基金二季报披露中长期投资走向

　　【摘要】截至今日，共有64家基金公司公布旗下基金二季报，规模前十的大型基金公司季报均已亮相。据而季报显示，在基础市场剧烈调整的二季度，主动偏股型基金仓位高位回落，649只主动偏股型基金二季度末的全部平均股票仓位（可比）已降至64.98%。

　　不过，阶段性的减仓并未改变公募对中长期市场的乐观预期。年内绩优基金普遍表示，剧烈调整之后，一批股票显现投资性价比，在改革和创新驱动下，市场将逐步企稳并进入慢牛通道，同时个股分化加剧，相对看好以信息技术、智慧医疗等为代表的新兴成长板块。

　　二季度仓位下降
　　尽管完整数据还未披露，但在基础市场剧烈调整的二季度，公募股票仓位下降的趋势明显。
　　天相数据统计显示，649只主动偏股型基金二季度末的全部平均股票仓位（可比）已降至64.98%，而一季度末上述基金的平均股票仓位高达80.39%。
　　从类型上看，股票型开放式基金的仓位较为稳定，由一季度末的90.98%微降至二季度末的90.85%；混合型开放式基金则相对灵活，平均仓位由一季度末68.26%下降至二季度末的43.46%，回落将近25个百分点。
　　从公司角度看，纳入统计范围的56家基金公司中，有45家公司平均股票仓位二季度下降，万家基金减仓较为明显，股票仓位下降超过70个百分点。
　　而在大中型基金公司中，华夏、嘉实、南方、博时、建信、鹏华等旗下基金平均股票仓位均有所下降，降幅在3到10个百分点左右，二季度末仓位基本维持在七到八成左右；而易方达和汇添富2家股票仓位则分别较前一季度上升0.52到2.42个百分点，华商基金增仓4.71个百分点。

　　中长期押注改革创新
　　需要指出的是，阶段性的减仓并未改变公募对中长期市场的乐观预期。
　　易方达新兴成长基金表示，在目前位置，A股的整体市盈率已经有明显下降，加之政府的一系列规避金融不稳定的措施的出台，预计市场会逐步趋于稳定。与此同时，一批股票又开始逐渐地体现出投资的高性价比。
　　具体投资方面，年内绩优基金普遍看好以信息技术、智慧医疗等为代表的新兴成长板块。
　　“喧嚣之后，必然还是回归到‘改革和创新’——这一代表我国社会经济未来发展方向的成长领域。”华商创新成长基金表示，一方面，智慧城市、农业信息化、互联网金融、医疗健康服务等领域值得我们挖掘的贯穿2015年全年的投资机会；另一方面，次新股、并购重组和借壳上市，使得有些优质的资产进入到二级市场中，提供了新的投资机遇。
　　另一方面，基金预期后市个股分化行情将加剧，更需要强调精选个股。中邮战略新兴产业基金预计在政策支持、控制供给、估值优势提升的共同作用下，市场会逐步企稳并进入慢牛通道，同时个股分化行情将愈演愈烈。在行业配置方面，我们看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如信息技术、生物医药、新材料、环保等行业。
　　汇添富民营基金也表示，策略上，依然坚持以经济转型作为未来中国的时代特征而布局，重点看好互联网对传统行业的渗透。但同时随着本轮市场的大幅调整市场走势会出现分化，投资需要更加注重自下而上的深入研究，考虑估值和企业增速的匹配。

　　慧择提示：混合型基金二季度整体仓位则显著下降，从一季度末的68.26％降至二季度末的43.46％，下降25个百分点。个别基金更是在大跌前大幅减仓，股票仓位从一季度末的满仓骤降至零。股票型开放式基金的仓位较为稳定，同时个股分化行情将愈演愈烈。