股市反弹 基金加仓明显

　　【摘要】上周股市总体呈逆转状态，不同规模的基金加仓明显，但仍以弱势震荡为主，经济仍不稳定，预计下半年积极的财政政策将持续实行。

　　上周市场消息方面比较平淡，以弱势震荡为主。主要是证监会清查场外配资业务，同时上半年的金融经济数据公布，总体上好于预期，但经济企稳的基础仍不牢固，预计下半年积极的财政政策和宽松的货币政策仍将持续。截至周五，沪指报3957.35点上涨2.05%，创业板指报2783.32点上涨9.76%。盘面上，各板块基本上全部飘红。此外，上周700多只股票复牌，并没给市场带来恐慌性的抛盘，显示出市场的信心有所恢复，最艰难的时候或已过去。

　　自上周四开始，在国家队救市下股市明显逆转，基金仓位也随之大增。加仓幅度较大的基金多为次新基金和前期仓位低的成长风格基金，如混合、华商创新成长等；减仓幅度较大的基金无明显风格特征，但成长风格指数型和偏债型减仓明显，如富国中证互联网和创业板指数分级减仓逾40%，长盛同鑫二号保本、工银信用添利等减仓逾5%。仓位大增虽受股市逆转影响较大，但增加多少是由于前期赎回导致的被动增仓无法判断。

　　偏股方向基金加仓明显
　　7月16日，德圣基金仓位测算数据显示，偏股方向基金均明显增仓。测算期间沪深300指数2.56%，仓位略有被动变化。扣除被动仓位变化后，仓位仍明显上升，但增加多少是由于赎回导致的被动增仓无法判断。偏债方向基金微幅加仓。除债券型微幅减仓0.1%外均微幅加仓，但转债混合略有主动减仓。

　　不同规模基金均明显加仓
　　其中，大型和中型加仓逾2%，小型基金加仓3.23%。基金加仓幅度增加，减仓基金仍占多数。扣除被动仓位变化后，367只主动增仓幅度超过2%，223只增仓超过5%；85只基金主动减仓幅度超过2%，19只减仓幅度超过5%，基金加仓幅度明显增加。

　　重仓基金占比明显增加
　　重仓基金(仓位>85%)占比增加4.54%至48.58%，仓位较重的基金(仓位75%-85%)占比减少2.24%至8.06%，仓位中等的基金(仓位60%-75%)占比减少0.88%至5.15%，仓位较轻或轻仓基金占比减少1.42%。
　　股市自6·12展开近一个月的恐慌性杀跌，在国家队强力救市下，市场自上周四发生明显逆转，基金仓位也随之大增。公司方面，极个别基金公司减仓，加仓公司数明显增加。中大型基金公司中，汇添富、华航、易方达等加仓逾3%，工银瑞信微幅减仓，不过中小基金公司操作最猛。其中，北信瑞丰、东证资管、方正富邦加仓逾10%，中原英石减仓逾10%。
　　德圣基金认为，虽然近期市场明显好转，但市场原本逻辑崩塌的伤害要彻底修复绝不可能一蹴而就，而是需要一个更长的观察期。因此在策略上，即使希望广大投资者结束恐慌情绪，但仍建议大家“抱最好的希望，做最坏的打算”。具体操作上，仍以谨慎为主，大类资产配置上，积极投资者可逢跌定投布局中期投资机会。

　　慧择提示：股市近期明显好转，基金均大幅加仓，但由于前期股市震荡，市场还需长时间的恢复，投资者尚不可急功近利，投资还需谨慎。