股市调整 分级基金遭重创

　　【摘要】股市动荡不安，在经历一个多月的黑夜后，有关部门对股市进行了调整，股市的调整致使分级基金遭到重创。在这种情况下，分级基金进行了调整，经过本轮调整，资金进一步向少数几只大型龙头分级基金集中，6只百亿级分级基金市值占到分级基金总市值的一半。

　　统计数据显示，截至7月14日，成立满一月的100只分级基金A、B份额合计规模为2741亿份，而本轮股市调整前的6月12日总规模为3021亿份，意味着过去一个月时间，分级基金A、B份额共减少了280亿份，下降比例为9.27%。从单只基金情况看，份额增减呈现巨大分化，没有触发下折的富国创业板分级、富国国企改革分级、富国军工分级在近一月份额规模呈现大幅增长，场内A、B份额合计分别增加90亿份、80亿份和68亿份。

　　受到向下折算和遭遇持续折价套利冲击，有多只分级基金场内交易份额大幅缩水。受下折影响，安信一带一路分级、易方达并购重组分级、富国互联网分级、国泰有色金属分级等基金场内份额规模均缩水40亿份以上，特别是安信一带一路分级A、B份额较6月12日缩水60亿份至24.6亿份，是因下折规模缩水最大的分级基金。其他下折的20余只分级基金场内份额规模均呈现大幅缩水。

　　除了下折直接导致场内规模大幅缩水，部分分级基金持续整体折价也导致资金折价套利从而份额缩水，其中以中航军工分级、鹏华中证银行分级、申万证券分级等3只基金最为显著，和6月12日相比，这3只大型分级基金场内交易规模分别缩水79亿份、57.7亿份和51.5亿份。

　　相比总体份额规模变化而言，受股市大幅下跌影响，近一个月分级基金市值规模缩水更为剧烈，缩水规模和比例远超份额规模。统计数据显示，截至7月14日收盘，100只分级基金场内交易市值为2383亿元，比6月12日的3518亿元缩水了1135亿元，缩水比例高达32.26%，绝大多数分级基金因下折及股市下跌市值规模损失严重。但受益大规模资金流入，富国创业板分级场内交易市值规模不仅没有缩水，反而增加24亿元至155亿元，增幅达到18.48%，成为本轮分级基金大调整中最大的赢家。

　　经过本轮调整，分级基金平均市值规模大幅缩水，富国系分级基金进一步确立了其领先优势，富国国企改革分级A、B份额交易市值达到297亿元，继续排名第一；申万证券分级以277亿元紧随其后，富国军工分级和富国创业板分级分别以216亿元和155亿元排名第三和第四，鹏华中证银行分级和前海开源中航军工分级规模也都在100亿元以上，分列第五和第六。这6只规模较大的分级基金合计市值达到1212亿元，占据了分级基金总市值规模的半壁江山。

　　慧择提示：在股市大波动的情况下，分级基金场内交易份额大幅缩水，这不利于分级基金市场的发展。部分分级基金持续整体折价也会导致资金折价套利，这不利于投资者对分级基金的购买，切实保障投资者的权益。