铁矿石过剩导致铁矿石期货价格持续下跌

　　【摘要】铁矿石期货价格已经连续两周处于下跌状态。周内连续出现三个跌停，且最低下探至333元/吨，创上市以来的新低。主要原因是铁矿石过剩。

　　现货方面，普氏62%铁矿石指数7月10日收报48.75美元/吨，而此前一天该指数收报44.50美元/吨，单日下跌5.25美元/吨，跌幅高达10.55%，再次刷新今年7月6日创下的6.82%跌幅。

　　业内人士指出，因铁矿石过剩局面没有任何缓解，港口铁矿石库存止跌反弹，下游钢厂检修增多致需求下降，铁矿石价格因而出现加速探底。近期A股大跌则令市场人士对中国需求下滑的忧虑进一步增加。

　　澳新银行上周在一份报告中称，“本周铁矿石价格崩跌引发部分产商或削减产出的忧虑。”“但问题在于铁矿石价格涨势目前明显是市场人气随着中国股市上涨而增加所推动的，而市场对需求面的忧虑并没有缓解。”

　　据悉，国内调坯轧材企业已基本处于全面停产状态，大型钢厂的高炉也陆续开始安排减产检修。中钢协最新发布的数据显示，6月下旬，国内重点钢企粗钢日产量环比减2.46万吨至173.5万吨，降幅1.4%，结束了此前两连升的趋势；日产生铁169.62万吨，环比减产4.78万吨，减幅2.74%。

　　在供应增加和需求减少的双重压制下，国内铁矿石港口库存突破8200万吨高位。西本新干线公布的最新统计数据显示，截至上周五，国内铁矿石港口库存增加25万吨至8210万吨，较6月19日的7970万吨上升了3.01%。

　　方正中期期货研究员田欣沅指出，目前港口库存维稳，港口报价探低反弹，外矿超跌反弹；近期钢厂开工率被迫下降、检修减产增多，若价格续跌则会加大限产量、拉低矿价，现货承压格局。此外，淡水河谷40万吨级矿砂船开始靠岸，加大市场供给竞争力度。

　　“钢厂盈利面不足1成，铁矿石库存连续4周转降，现货高升水部分支撑矿价。关注360-365元/吨一带支撑。短期强弱转换较快，中期基本面仍然无大改变，操作注意仓位。”田欣沅表示。

　　瑞达期货进一步指出，上周五I1509合约承压回调。国产矿市场部分矿山价格持续下跌，市场情绪非常悲观。进口矿市场大涨，期货与现货齐升，部分贸易商暂不出货。操作上建议，短线仍以5日线为多空分水岭，注意风险控制。

　　“期市整体仍在情绪修复期，由于黑色自身基本面过差，钢矿前期被错杀的空间其实并不大。反弹修复期中市场对钢矿上涨空间十分谨慎。不建议过多参与此轮情绪修复行情。”华泰期货研究员许惠敏表示。

　　展望下半年，瑞达期货研究指出，从生产周期看，三季度和四季度在钢铁生产进入淡季之时，钢厂将难于接受高矿价。因此，下半年主要操作区间可考虑于400-490元/吨区间低买高抛，止损上下各25点。

　　慧择提示：业内人士表示，若铁矿石过剩局面后期仍旧没有任何缓解，港口铁矿石库存止跌反弹，下游钢厂检修增多致需求下降，铁矿石价格会出现加速探底。进而也会加速铁矿石期货下跌。