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债券市场松绑 龙湖地产再次登陆

更新时间:2015-07-22 14:07
  【摘要】投资行业中有不同的投资产品,不同的投资产品,有不同的收益与风险,收益越大的产品,一般风险就越大。而债券是一种较为特殊的投资产品,它的收益较稳定,投资风险较小。昨日,龙湖地产再次登陆境内公司债券市场,成功公开发行5年期的公司债券

  据《证券日报》媒体人了解,此次发债的定价息率创下龙湖地产境内发债纪录的新低,同时也创下民营房企债券利息率的新低。

  “由于海外融资成本逐渐攀升,房企在海外融资的难度提升,而国内债券市场正在逐渐放宽,这为一些房企转战国内融资提供了新的融资渠道。”某业内人士向《证券日报》媒体人表示,未来或将有更多房地产企业加入发行境内债的队伍。

  发债票面利率仅为4.6%
  据媒体人了解,今年1月份,中国证监会放宽境内债券发行主体限制,将发行主体由境内上市公司及境外上市的境内公司,扩大至所有公司制法人。
  在此背景下,龙湖透过境内附属进行了首次积极尝试,而其此次发行获得了市场超额认购达两倍以上。更为重要的是,龙湖地产此次发行的境内公司债票面利率为4.6%,相对于不少房企动辄10%左右的融资成本,无疑这一借贷利率颇有优势。
  对此,龙湖地产表示,“内地债券市场逐步放宽限制,为企业提供了更为多元的融资选择。此次龙湖透过境内附属尝试发行境内债券,可助集团拓宽融资渠道,进一步优化借贷成本、拉长集团负债的借款年限、增强财务实力,同时也在一定程度上规避了境外融资的汇率风险。”
  事实上,今年以来,房企海外融资已经愈发困难,利率也逐渐走高。据中原地产市场研究部统计数据显示,2015年1月份-5月份,房企海外融资总额为128.4亿美元,去年同期则为271.98亿美元,同比下滑幅度达52.79%。
  “市场预计,美国利率下半年或有提升动作。”莱坊亚太区研究部主管霍尼克接受《证券日报》媒体人采访时表示,若美国利率提升,虽由于美国融资方式的多元化,对整体中国房企海外融资影响不会很大,但中国房企海外融资的成本将更高。

  加快回笼资金
  事实上,龙湖地产对现金流控制较为严格。据《证券日报》媒体人了解,龙湖地产为了稳定财务指标,对销售回款率有很高要求。
  据龙湖地产公布的上半年业绩显示,2015年1月份-6月份,公司累计实现合同销售额216.4亿元,同比增长6.7%,合同销售面积达179.2万平方米;销售单价12076元/平方米,同比上涨9.9%;集团上半年销售回款率依旧保持于90%的高位。
  此外,虽然龙湖地产融资动作较大,但平均借贷成本则相对较低,其对资本负债率水平及偿债能力指标更是要求力争优于同行。2014年度,龙湖地产的综合平均借贷成本低至6.4%,截至去年年底的净负债率仅57%,一年内到期负债约80亿元,而在手现金190亿元创下历史新高,整体财务状况稳健。
  在此基础上,作为极少数可获得境外银团贷款的民营房企,龙湖于今年4月份获得9家银行共46亿港元等额的银团贷款,为2015年至今规模最大、成本最低的民营房企境外银团贷款。此外,龙湖目前拥有四大行授信580亿元,为四大行总行战略级优质客户,于银行体系保持最优的信用记录。
  对此,龙湖地产表示,公司将继续秉持“量入为出”的稳健财务管理策略,确保财务健康及资金流动性,同时遵循“扩纵深、近城区、控规模、持商业”的业务发展战略,务求在可持续发展中保有战略主动性,从而在波动的市场环境中把握发展机遇。

  慧择提示:国家对房地产政策的放宽,对房地产公司来说试一次机遇,它促进了房地产市场的发展。龙湖地产抓住机遇,加快了资金的回笼速度,稳定了财务指标。同时,龙湖地产融资动作较大,在一年内创下了债券发行收益的新高。