养老金投资股市将抄底

　　【摘要】据了解，对于养老基金入市，目前养老保险基金投资运营基本方案已经形成，未来养老保险基金一部分资金将进入股市，但是养老金投资股市只会抄底，而不会托底。

　　今年3月，人社部部长尹蔚民在十二届全国人大三次会议笔者会上表示，未来养老保险基金一部分资金将进入股市。5月25日，有媒体报道称，养老保险基金投资运营基本方案已经形成，将在今年下半年按程序上报。更有专家推测，按照3.5万亿基本养老基金资金量，理论上将有超过一万亿元养老金可以入市。

　　每当听到这样的消息，投资者、特别是中小投资者就会相当兴奋，就认为股市又要上涨了，赚钱的机会又来了。殊不知，这样的想法是何等的可笑，何等的幼稚。养老金作为保命钱，投资股市的目的是为了增值，是为了增强养老金的社会保障能力，更好地减少养老金缺口，缓解养老金收支矛盾。如果把养老金当作股市的催化剂、兴奋剂，那就大错特错了，是会给投资带来严重损失的。

　　事实也是如此，近年来，围绕养老金缺口问题，社会各方面的争论已经相当多。其中，养老金投资过于僵化、过于单一，更是受到了舆论和公众的强烈质疑和不满。这也意味着，寻找更加有效的养老金投资方式，已成为养老保险基金管理十分重要的方面。在这样的情况下，养老金投资股市，就只能以赚钱为目标、以增值为目的。否则，就不可能投资股市，也不会允许投资股市。

　　正是基于这样的目的和目标，对养老金投资股市，一方面，它可以有效增加股市的资金来源，满足股市的资金需求，使股市不会因为资金紧张而出现问题。前些年，在股市持续低迷的情况下，养老金就扮演了非常重要的角色；另一方面，养老金入市，只会奔着抄底而去，而不会奔着托底而去。要知道，如果养老金投资出现了严重亏损，是会受到舆论和公众的强烈质疑和不满的，有关方面也会承担责任的。说得更直白一点，养老金是赚得起、亏不起的，是只能增值、不能贬值的。时间性贬值都会受到舆论和公众的谴责，如果投资失误，岂不更要受到投资者的强烈不满和严厉指责。

　　更重要的，一旦养老金投资机制确立，也不可能再象现在这样，由社保基金理事会独家投资，而是会委托给经过审慎评估的专业投资机构进行投资。这样一来，养老金就更不可能是托底，而是抄底了。不仅如此，养老金在投资过程中，更有可能的投资方式，也是中长线投资，而不是短期炒作。那么，资金入市以后，也不可能带来股市的快速上涨，而极有可能是按照慢牛的节奏，用时间换空间、用耐心换效益、用价值投资换保值增值。指望养老金入市就带来股市快速上涨的想法是不现实的，也是不可取的。

　　不仅养老金，其他具有政府背景的资金，如住房公积金、医保基金等，如果也允许投资股市了，其投资方式也会象养老金一样，必须确保不发生风险的情况下再考虑对股市发挥稳定作用。当然，养老金投资也决不会扮演推动股市大起大落的角色，而会更加注重长期投资、稳健投资，从而把养老金投资的风险降到最低点。

　　总之，养老金投资闸门打开以后，对股市的正面作用与影响是显而易见的。但是，投资者必须保持清醒头脑的是，养老金决不会扮演托底的角色，而只会去做抄底的事。即便抄不了底，也决不会去托市。不然，谁能为养老金这个保命钱的损失承担责任呢？谁又承担得起这样的责任呢？既然承担不起，就不可能成为股市的兴奋剂。冷静对待养老金投资，才是最理性的投资者，也就不会因为养老金可投资股市而盲目跟风，避免给自己带来不必要的损失。

　　慧择提示：对养老金投资股市，一方面，它可以有效增加股市的资金来源，满足股市的资金需求，使股市不会因为资金紧张而出现问题。另一方面，养老金入市，只会奔着抄底而去，而不会奔着托底而去。