B份额短期有补跌风险 投资者要谨慎

　　【摘要】分级基金溢价率大幅走高在很大程度上市民因为涨跌停限制导致分级B份额交易价格不能充分反映其净值跌幅，从而导致了高溢价状态的分级基金B份额短期存在补跌风险。

　　上周五分级基金溢价率大幅走高带有被动性质，最根本原因是由于涨跌停限制导致分级B份额交易价格不能充分反映其净值跌幅。这就造成处于高溢价状态的分级基金B份额短期存在补跌风险，随着分级B交易价格走低，其整体溢价率将会逐步回落，而股市短期反弹会加快其整体溢价率回落步伐。

　　因此，对于处于高溢价状态的分级基金B份额，投资者应该保持慎重，待其整体溢价恢复到正常水平时再做介入打算。

　　分级B份额的另一大风险是当前净值杠杆较高，风险承受能力较低的投资者应注意回避杠杆过高品种，根据集思录网站数据，在100余只分级B份额中，净值杠杆超过两倍的品种多达62只，占比接近六成，意味着这些基金单位净值均跌破1元，净值杠杆超过初始杠杆水平。其中，有22只分级B份额净值杠杆超过2.5倍，杠杆率最高的当属鹏华高铁B，上周五净值杠杆高达3.9倍，这意味着该基金基础份额跌1%，将会带来其B份额3.9%的跌幅。信诚TMT中证B净值杠杆也高达3.1倍。因股市暴跌带来净值杠杆大幅升高，分级基金B份额的波动幅度势必会加大，投资者应该注意把握好操作节奏。

　　当前，受到央行定向降准和降息刺激，短期股市或将企稳反弹，激进的投资者可以介入整体溢价较低而净值杠杆较高的品种博反弹。整体溢价过高的品种还是要尽量回避。

　　慧择提示：对于处于高溢价状态的分级基金B份额，投资者应该保持慎重，待其整体溢价恢复到正常水平时再做介入打算，另外，分级B份额的另一大风险是当前净值杠杆较高，风险承受能力较低的投资者应注意回避杠杆过高品种。