证监会将出台宝宝类基金新规

　　【摘要】宝宝类基金是互联网金融创新的代表，它们的发展动态备受各方的关注，监管部门更是十分重视相关发展机制。据调查得知，宝宝类基金新规或将出台。

　　扩大投资范围
　　据证监会新闻发言人邓舸介绍，《意见稿》在《货币市场基金管理暂行办法》的基础上，借鉴境外市场最新经验，针对货币市场基金与互联网结合发展的新业态做出修订，鼓励货币市场基金在风险可控前提下，扩大投资范围、拓展支付功能等；完善货币市场基金投资期限，完善比例要求。强化货基流动性管理；针对不同偏离度情形做出不同要求。强化对不同货基管理人压力测试要求。
　　某基金公司人士表示，扩大投资范围对货币基金行业来说是好事，大家都希望降低风险，增加可选投资标的。实际上，据媒体报道，2014年证监会就在酝酿新规，调整货币基金投资模式，新规将要求货基现金类及5个交易日内到期的其他金融工具比例合计不得低于10％，并将货基的负偏离容忍度由之前的0.5％缩至0.25％；同时，同业存单、银行承兑汇票有望正式纳入货币基金投资范围。
　　就目前市场基本面来看，货币基金投资范围的调整似已“迫在眉睫”。央行宣布自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，业内人士分析称，随着市场利率的下行，货币基金收益率在相当长一段时间内会继续下滑，以余额宝为代表的互联网“宝宝”们收益“破4”难免。上述基金公司人士认为，“一旦货币基金收益率下滑，必将面临大面积赎回，货币基金的时代也就结束了，基金公司的互联网金融进程将受到影响。”

　　强化风险控制
　　不过，虽然货币基金收益表现不佳，规模却在持续膨胀。数据显示，2013年下半年以来，由于互联网平台的介入与推广，货基的规模快速增长，由2013年6月底的3042亿元增至2015年4月底的24989亿元，不到两年时间内规模扩大5倍。最引人注目的“宝宝”类货基鼻祖余额宝，今年一季度规模逆势扩张。数据显示，截至今年3月底，余额宝规模已达7117.24亿元，相对2014年年末增1328亿元，环比增幅达23％。在其规模快速发展的大背景下，对风险的控制和管理成为本次证监会拟设新规的重要内容。
　　媒体人了解到，余额宝2013年6月一经推出，迅速成为金融市场一大热点，当时证监会曾表态，承认余额宝及相关货基产品在投资理财方面的创新价值，但也提出余额宝业务中存在违规行为，限期补充更正。
　　在监管层看来，在极端市场条件下，货币市场基金会面临利率风险、信用风险和流动性风险，甚至出现基金遭遇大规模集中赎回而引发系统性风险。在货基与互联网融合的发展进程中，也确曾出现一些新问题。
　　对此，中国银行业协会首席经济学家巴曙松表示，货币基金虽然有广阔的市场前景，但风险不可忽视，基金管理人应高度重视货基的流动性风险；货基多用于日常现金管理，或作为不同投资品种转换期间的临时资金存放，常被投资者视为安全产品而忽视风险，当同业市场出现波动，机构投资者往往第一时间赎回货基，或在不同货基产品间套利，造成“踩踏”。
　　据悉，对于目前现存的货币基金，新规给予了缓冲期。证监会表示，对于货币市场基金投资组合及比例的规定，给予一年的调整期；对货币市场基金投资组合的流动性资产比例的规定，给予三个月的调整期；其他新开展的投资，应自新规实施之日起执行。

　　慧择提示：为了进一步完善货币市场基金投资事宜，扩大货币市场基金投资范围，证监会近日就货币市场基金监督管理办法征求意见。这一举措的实施或能有效强化宝宝类基金风险控制，更好地保护投资者利益。