利好行情催期货私募迎发行潮

　　【摘要】2014年，期货私募收益率再次刷新历史，其中“凯泽一号”的收益率近1000%。据了解，单边行情利好管理期货私募，而且2015年市场有望迎利好机遇。

　　刚刚过去的2014年，期货私募高收益神话频现，将前几年的收益记录远远抛在身后。据有关数据统计显示，截至去年底，纳入统计的144只期货私募产品2014年全年平均收益率为69.45%。其中，毛泽红管理的“凯泽一号”以高达998.93%的收益率夺得管理期货私募冠军；郭建军管理的金手指系列3只产品2014年全年收益率均在500%以上，三只产品均跻身前十榜单。

　　单边行情利好管理期货私募
　　事实上，近期管理期货私募的业绩表现之所以领先其它策略，主要因为对大宗商品市场而言，2014年是不折不扣的“熊年”，尤其去年12月期货市场整体延续震荡弱势行情，多个品种大幅下跌并持续创出新低，做空机会非常明显，其中尤以甲醇跌幅最大。截至12月31日，甲醇从12月初的2500点左右跌至2000点左右，跌幅高达25%，不仅如此，甲醇2014年全年均呈持续下跌之势，跌幅32.40%。另外，诸如PTA、塑料等商品去年全年跌幅也较明显。其中，PTA跌幅34.26%；塑料跌幅23.57%。而受原油下跌的拖累，豆油、棕榈油跌幅均达35%以上。在大宗商品较为明显的趋势行情下，靠趋势与波动赚钱的管理期货型私募基金业绩表现居前。好买数据显示，管理期货类产品在去年9月、11月、12月的近一月收益率分别为6.81%、6.49%、6.16%，下半年的业绩表现为整个2014年业绩贡献颇大。

　　行情利好催生期货私募发行潮
　　亮眼的业绩及利好行情催生出不少新基金的发行，基金业协会数据显示，截至2015年1月7日，已有1762只备案私募基金。在这样的大背景下，期货私募也获得良好的发展机遇，截至1月7日增量产品达561只。
　　根据好买基金研究中心统计，新增的561只期货私募产品中，有195只由私募公司自主发行，占比达34.75%。在这195个产品的发行方中，有白石、善翔这种老牌私募，也有江豚、柯林等新锐，更有永安、融智等综合性平台，可谓群雄并起。
　　值得注意的是，虽然2014年管理期货私募产品表现较好，但私募产品素来“肥尾效应”明显，去年12月单月首尾业绩260.63%的差额也在提醒投资者仍需擦亮眼睛，精心挑选期货私募产品。投资者不妨关注一些较为稳健，但收益依旧可观的产品。

　　期货私募获利各有法宝
　　由于期货市场与股市有较大不同，管理期货私募并不像股市一样只能依靠市场上涨来赚钱，任何方向的波动都可能成为期货私募的机会。而关于管理期货基金的策略，大致可分为宏观基本面、趋势跟踪、统计套利、程序化交易几大类，其中各个策略又包含一些不同的子策略。不同的私募，坚持的策略各不相同。
　　比如，稳健派的代表“持赢”在横盘一段时间后，近期终于迎来春天，旗下产品持赢稳健增长，去年12月单月收益率32.42%、全年收益率69.30%。投资策略上，持盈的核心理念是坚持理性、长期投资，不追求短期暴利，关注低风险下的投资机会，以大概率取胜，坚信赚钱应该“捂着”的理念。
　　专注于量化对冲的淘利资产近期表现非常抢眼，旗下淘利策略指数进取1号去年12月单月收益率为52.84%，全年业绩收益更是高达249.25%。投资策略方面，包括股指期货期限套利、跨期套利、延时增强套利以及日内趋势策略均有涉及，风格较为灵活。
　　另外，作为全球第一大管理期货私募元盛所管理的元盛一号，去年全年收益率为46.26%。投资策略上，元盛旗下的中国区管理期货产品采取多元化投资策略，同时投资于国内四大期货交易所流动性较好的三十多种商品期货和股指期货，坚持要生存就要降低风险的理念，业绩表现长期较为稳健且优异。
　　所以，对于不能对期货市场有很好的把握，或是风险承受能力不是很高的投资者而言，短期收益率畸高的激进型期货私募未必是合适的选择。投资者不妨选择一些相对稳健，但业绩拉长来看依旧较为可观的管理期货私募产品。

　　慧择提示：综上可知，去年期货私募频现高收益神话，而且利好行情催期货私募迎发行潮。此外，2014年淘利资产旗下的淘利策略指数进取1号的最高收益率约70%。