美元/日元延续下滑行情 逢低吸纳机会可留意

　　【摘要】随着经济全球化的不断发展，越来越多的投资者都开始关注国际外汇市场行情。据了解，德意志银行提4点揭示美日低吸策略，其具体事实情况如下。

　　虽然美元/日元最近几个时段延续了震荡下行态势，但德意志银行(Deutsche Bank)仍在致客户的策略建议中提示汇价的逢低吸纳机会。

　　德银称，本行的外汇研究团队仍维持看空日元的观点，认为美元/日元2015年末能升至125水平。随着美国经常帐赤字出现改善迹象，美国股市和固定收益资产资金流出又放缓。其实美元/日元总体的上行趋势面临了最小的阻碍。

　　该行认为，对于日本央行来说，想要进一步扩大其宽松规模是较为困难的，因此其未来政策意外的概率也将下降。但是在日本养老基金投资结构改革和更大范围内投资组合再分配的完成，仍将令美元/日元维持上行的趋势。

　　德银对这一操作策略的逻辑整理如下：
　　1.我们依然总体上看空日元，预计年底前美元/日元将升至125.00，这还是自美日升势渐起以来我们的看空观点最为温和的一次，因为日本的经常帐形势已有所改善，而资金流动全景也暗示股市和固定收益市场开始吸引到投资者的关注。
　　2.尽管如此，我们依然看跌日元，在日本养老基金配置调整的作用下，日元也将成为在当前美元强势下的最大“受害者”。
　　3.日本央行(BOJ)和美联储(FED)货币政策的差异，官方主导的资金流出以及持续的贸易赤字，这些现象让日元备受压力。不过即便我们看涨美日至130的观点依旧合宜，但也很难避免得出这样的结论，即美日升势已延伸许久，做多思路也是战术性的。
　　4.短线投机客可能仍在新年初期继续做多美元/日元，但期权市场早已叛离了一致看多的观点，市场对于汇价上方的目标预期在125(年底时)，这一目标价看似平淡无奇，但这代表了市场背后千头万绪的变化，且120下方所剩的目标水平已经不多。

　　慧择提示：综上可知，美元/日元持续震荡下行行情，不过投资者可把握逢低吸纳机会，但投资还需谨慎。此外，德意志银行将看多美元/日元市场行情。