保险资金投资创投基金开闸 保险公司保持谨慎态度

　　【摘要】目前，我国保险资金投资领域不断扩宽，保险资金在各个领域的投资力度进一步加强。目前，保险资金投资创投基金放行，但多数保险公司还保持谨慎态度。

　　继私募股权基金（PE）后，险资又可以投创投基金（VC）了。12月15日，中国保监会公布《保监发〔2014〕101号》，宣布为了支持科技型企业、小微企业、战略性新兴产业发展，保险资金可以投资创投基金。

　　事实上，PE和VC差别并不是很明显。而险资投资PE自2010年9月首次获批以来，并没有出现一窝蜂投资PE的现象，相反，各险企谨慎对待，做出尝试的险企主要是投资到国家立项产业或者成熟私募股权基金上。

　　2011年8月，中国人寿获得股权投资牌照，2012年即出资16亿元认购弘毅投资的二期人民币基金，成为险资投资PE的首单，2013年4月又出资50亿元投资了苏州产业基金，该基金由苏州国发创业投资控股有限公司发起设立并管理，投资于苏州城市发展和城乡一体化建设等项目，存续期12年，国寿投控运用国寿保险资金认购其优先级份额，投资期10年。保监会副主席陈文辉曾评价该交易为保险资金运用的一次创新尝试。

　　今年8月份，国务院发布《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，被业内称为保险业新“国十条”。其中首次明确，险资可涉足投资领域，鼓励设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构，允许专业保险资产管理机构设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金。清科研究中心分析师桂洁英认为，保险资金具有长期、稳定的独特优势，这一特性有利于保险资金发挥长期投资的优势，而私募股权基金的期限较长，一般为5~8年，保险资金在设立并参与私募基金项目时，对其优化资产配置、强化资产负债匹配管理都将起到不小的作用。众多PE人士当时也纷纷表示是PE的重大利好，但到现在，险资动作缓慢。险资投资PE现状如此，此次放开VC投资，前景也不容乐观。

　　“从实际操作看，险资和项目直接对接的不多，除非是国家主导立项的，通常是通过其他金融通道来实现投放到实体经济。因为普通项目体量太小。”一位券商分析师表示。

　　据了解，有很多保险公司已经成立了相关资产管理部门，配置了人员并开始调研，但具体到项目及业务模式上，还处于观望阶段。

　　慧择提示：在保监会下发相关规定后，保险资金将可以投资创投基金。但是，很多保险公司还处于观望阶段，实际操作中，保险资金和项目直接对接的不多。