种业股有望引领农业板块旺季行情

　　【摘要】受政策预期等因素的影响，投资市场在近期行情表现较好。目前，农业板块出现一轮强势行情，不少投资者都在关注这一板块的走势。

　　粮食安全凸显育种行业重要性
　　有分析人士预期，2015年中央一号文件很可能仍然会把粮食安全放在重要位置。实际上，2014年的一号文件就与粮食安全高度相关。今年年初发布的《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》（即2014年一号文件）提出了八项工作目标，包括：完善国家粮食安全保障体系，强化农业支持保护制度，建立农业可持续发展长效机制，深化农村土地制度改革，构建新型农业经营体系，加快农村金融制度创新，健全城乡发展一体化体制机制，改善乡村治理机制。其中，粮食安全被放在了非常重要的位置。
　　业内专家表示，粮食安全有两个方面的内容需要重点考虑：一是要保证产量，二是粮食安全还意味着食品质量要得到保障，而这些都离不开育种行业的持续发展，育种行业在现代农业以及国民经济中的地位由此可见一斑。
　　对于育种行业的重要性，政策层面显然有着清晰的认识。据相关报道，今年5月份，农业部新闻办公室曾经举行过一次“推动种业发展，保障国家粮食安全”的专题新闻发布会。本次新闻发布会传递出了以下信息：一是坚定把我国民族种业搞上去的决心。近年种业发展，农业持续丰收取得可喜成绩，完全有理由对做强中国种业充满信心。二是坚持走市场化发展道路。发挥市场在种业资源配置中的决定性作用，引导资源、人才和资本向企业有序流动。三是坚持突出企业主体地位。扶持种子企业做大做强，使其成为市场竞争主体、技术创新主体、成果转化主体和服务农民主体。四是坚持创新驱动发展战略。把技术创新、产品创新、管理创新、经营创新作为种业发展的核心动力，支持科研、教学单位充实力量，在竞争中推动创新，在创新中促进发展。五是坚持集中力量办大事体制优势。充分发挥国家部际协调组作用，协力推进政策落实；开展产学研联合攻关，加快培育突破性优良品种。六是弘扬中国种业精神。

　　种业股有望引领农业板块旺季行情
　　正是由于行业重要性日益提升，种业股近几年一直是农业板块中获得资金关注度最高的品种之一。分析人士指出，随着时间进入12月份，政策预期、行业旺季将至等因素叠加，均有可能刺激农业板块复制过去几年，在年底及第二年年初经常出现的强势行情，而种业股的投资机会或将最为显著。
　　从基本面看，中信证券研究报告指出，种业股正在迎来三大利好的共振。从全球范围来看，种子行业具有科技、消费的属性。但在中国，长期计划经济的管理模式，使得种子行业的属性被扭曲为加工型、贸易型。这种状态在2000年中国《种子法》出台后依然延续。直到2009年之后，龙头企业才率先走出这种无差异的恶性竞争环境。从趋势来看，首先，2011年中国的种子战略明确，此后国家对知识产权的保护效果开始显现，2014年对全球先进的杂交水稻技术全球化开始放开，一系列的扶优扶强政策落地，正在形成极大的制度红利；其次，以隆平高科等为代表的种业龙头，已经形成了完善的产品梯队，产品开发一代、储备一代、研究一代的企业内生产业红利，也即将释放；最后，从周期性角度看，经过了为期三年的种子高库存开始回落，库存周期引发的行业景气向上可期，预计能够持续三年。
　　在具体个股方面，分析人士认为种业龙头股更值得关注。从短期业绩角度看，东莞证券指出，种子行业2014年将依然面临高库存的压力，种业板块的业绩也受到压制。但是，从上市公司的表现来看，个股业绩分化较为明显，以登海种业、隆平高科等种业龙头股的业绩增长，在弱市中依然稳定，凸显种业龙头的品种优势，相关公司毛利率也保持稳定。后市虽然行业依然处于高库存的压力下，但大型与小型企业、优势品种与普通品种分化将进一步加剧，低毛利的多粒播品种和大田表现较差的普通单粒播品种，将普遍存在降价和转商情况；而大型企业依托较好的库存管理和优势品种推广，有望继续扩大市场占有率，保持稳定增长。

　　慧择提示：在粮食安全方面，育种行业的重要性得到凸显。而在投资市场中，种业股有望引领农业板块旺季行情，在后市，农业板块对种业股的关注度也有望持续提升。