安邦保险投资风格“激进” 海外投资初探

　　【摘要】今年以来，我国多家保险公司加大了对海外投资的力度。近日，安邦保险收购美国纽约地标性建筑，成为行业的关注焦点，其保费增速始终排名前三。

　　安邦保险海外投资初探
　　在国内房地产行业正面临转型阵痛时，对地产行业情有独钟的安邦保险开始了海外投资之路。10月6日，安邦保险集团宣布收购美国极具盛名的纽约公园大道上的华尔道夫酒店大楼。据了解，华尔道夫酒店为希尔顿酒店集团旗下品牌，堪称世界上最豪华、最著名五星级酒店之一，拥有42层楼。
　　按照双方协议，安邦保险与希尔顿集团将共同合作继续打造纽约华尔道夫酒店，安邦保险致力于与希尔顿建立长期战略合作伙伴关系，授予希尔顿提供为期一百年的管理服务，希尔顿则计划用出售收益在美国收购更多酒店资产。在安邦集团看来，华尔道夫酒店占据曼哈顿核心地段整个街区，且常年入住率超过90%，该地块投资价值在纽约无可比拟。通过投资北美优质不动产，可实现长期稳定的投资收益，今后将进一步加大全球资产配置比重，尤其是将欧洲地区和北美作为重点。
　　“就目前看，欧洲大部分国家仍在承受欧债危机冲击，房地产投资成为政府吸引海外投资者的主要筹码之一，房地产市场又重新被投资者所青睐，特别是欧元对人民币汇率现已破8，再为海外投资的吸引力加码，这是很多机构或个人现在热衷前往欧洲地区投资地产的主要原因。”一位房地产业从业人士分析。
　　上述房地产业从业人士还认为，除了欧洲及北美热点投资地区，诸如华尔道夫酒店这样的项目实属难得的好项目，虽然耗资较大，但若长期持有，应该能帮助企业实现长期稳定投资收益的目标。按照保监会《保险资金海外投资管理暂行办法》规定，保险公司可投资海外资金为总资产15%。根据在集团业务占比最大的安邦财险2013年年报显示，其总资产为1250.49亿元，15%的额度为187.6亿元，若按照集团整个总资产计算，安邦保险集团今年仍有较大额度可投资于海外地产。在新版“国十条”中，拓展保险资金境外投资范围也被强调，有业内人士分析，未来海外投资或将成为保险资金提高收益，完善期限匹配的常态投资路径之一。

　　安邦保险规模保费加大收益压力
　　让安邦保险集团形成如此“激进”投资风格的除了野心外，还源于其对规模保费的追求。
　　保监会统计的数据显示，自今年1月份以来，安邦保险集团旗下的安邦人寿月累积原保费收入都呈现出几十倍的增长速度，如1月份同比增长35倍；前两月同比增长40倍；前3月同比增长43倍；前4月同比增长51倍，前5月同比增长61倍；半年同比增长74倍；前7月同比增长86倍，前8月同比增长近100倍，增速始终排名前三。
　　但据安邦保险内部人士介绍，寿险公司近两年来主要还是强调规模保费，既强调保障需求又强调财富管理需求，其中分红险、万能险等是公司主推险种，而销售渠道主要以银保渠道为主，且作为招商银行、民生银行股东，公司银保渠道一直表现良好。
　　“银保渠道一般成本较高，特别是最吸引客户的高收益率，安邦人寿要想产品有竞争力就必须提高产品收益率，这就迫使公司的投资收益要跟上。而事实上，公司在投资上的表现也一直居于行业前列，让公司在银保渠道上争取规模保费有了底气。”上述安邦保险内部人士在谈及公司保费收入增速较大时如是说。
　　从安邦人寿披露的万能险结算利率中不难看出，除8月份有半数产品年化利率约为4.9%，其他月份的产品年化利率均约为5%或以上。
　　此前，让安邦保险集团披上“黑马”封号的举动是其2013年底举牌金地集团，截至今年6月末，安邦人寿保险股份有限公司-稳健型投资组合账户持股金地集团5.13亿股，占比11.47%，是公司第二大股东，同时安邦财产保险股份有限公司-传统产品持股金地集团2.23亿股，占比5%。今年年初金地集团股价在6.5元左右，9月30日收盘价为8.29元，浮盈27.5%。
　　除金地集团外，安邦还在今年4月末通过其旗下子公司和谐健康保险股份有限公司举牌金融街，截至今年6月末，和谐健康保险股份有限公司-万能产品持股金融街2.7亿股，占比8.88%，安邦人寿保险股份有限公司-积极型投资组合持股金融街0.33亿股，占比1.12%，分列第二及第四大股东。今年4月末金融街股价最高在6元左右，9月30日收盘价为6.44元，浮盈7.3%。然而，银保渠道虽然能在短期带来规模保费，但对于公司来说很难有实在的利润，而且也容易产生退保，对公司的长远经营有一定风险。据安邦人寿2013年年报显示，保险业务收入13.7亿元，净利润为2.52亿元，退保金为1.44亿元，同比增长260%。

　　慧择提示：通过以上描述，我们可以得知，近日安邦收购为谋求高收益，耗资19.5亿美元华尔道夫酒店。此外，安邦保险投资风格“激进”，对规模保费的追求也逐渐增大。