医药品种“后程发力” 三主线布局医药股

　　【摘要】在众多的产业中，医药产业具有很大的市场潜力，与此同时，市场上出现了很多医药品种。近日，据了解，业绩加主题这两把火照亮了医药投资，使得很多医药品种的收益率开始不断上涨。

　　节后A股开市第一天，医药品种喜获“开门红”，中信医药指数以3.02%的单日涨幅独步一级行业板块，领涨各行业板块。以今年5月《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》出台为契机，近4个月来医药板块连番上涨，促使中信医药指数屡次刷新历史新高。分析人士指出，下半年受进口医疗器械国产化替代加速、医药电商扩容等诸多利好刺激，医药板块有望迎来更多投资机会，不过10月份是上市公司三季报密集发布期，盈利状况的优劣也将成为后市医药股行情分化的重要“试金石”。

　　医药品种“后程发力”
　　今年三季度来，大盘持续强势上行，金融股、地产股备受关注，是市场反弹初期的领涨板块，相比之下，医药板块虽然同步跟涨，但总体涨幅却较为温和，并未成为资金做多的主要方向。但这一格局在昨日发生变化，国庆长假后第一个交易日，医药股涨幅和成交额大幅放大，一举跃升为行业板块“领头羊”。
　　个股方面，正常交易的169只中信医药板块成分股中有多达156只出现上涨，下跌股票仅有13只。从涨幅来看，单日上涨3%以上的股票有73只，而单日跌幅超过2%的股票则只有5只；除汤臣倍健昨日下跌较深，达到4.30%外，另有5只个股强势涨停，分别是新华制药、健康元、云南白药、天坛生物和沃华制药。从成交来看，绝大多数股票成交额环比放大，由此中信医药板块昨日成交额达到380.36亿元，较前一交易日的227.33亿元明显放量。
　　国泰君安证券表示，驱动医药投资加速的动力来自“基数效应+招标推进”。数据显示，2014年1-8月，医药工业收入增长13.60%，利润增长为12.76%，虽然和1-7月环比利润增速下降1.07pp，但总体而言，收入增速平稳。而且考虑到一季度是全年低点，各省基本药品招标进度正在加快，行业中线投资环境相对较好，板块配置意义突出。
　　此外，《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》5月28日出台，史无前例地解开电商在处方药销售和物流配送方面的政策约束。华泰证券预计，慢性病、常见病类口服药最先受益，医药电商的市场空间有望从近2000亿元非处方药，向处方药近万亿元市场扩展。制度破冰引爆这一巨大市场，A股医药投资热度也迅速上升。

　　三主线布局医药股
　　鉴于9月份医药板块在估值切换的推动下表现较强，海通证券表示，10月份在三季报前后医药板块有可能发生风格切换，预计业绩推动和主题推动两种方式将会相互交织，继续为那些具备估值切换能力的确定性品种带来投资机会。
　　消息面上，国家质检总局近日披露的“2014年度目录外进出口商品第一阶段监督抽查情况”显示，进口医疗器械不合格率达81.03%。其次，今年9月1-3日，中国商务部的反垄断官员走访了一些在上海的医疗器械和半导体公司，这被外界解读为中国政府可能在医疗器械领域再次引进反垄断行动。国信证券认为，这或带来行业内更多的进口替代，由于国货有更具竞争力的价格和优惠政策优势，国产公司有望在外商“失地”中扩大市场份额。特别是国内一些医疗器械公司，现在拥有精湛技术，如医疗影响产品的治疗和可靠性与其他跨国公司产品没有明显差别。
　　药品流通领域的变革是支撑医药投资的另一大“利器”。处方药网上销售放开和药品零售网上业务的发展将极大地推动药品零售行业的发展。根据相关数据统计，2013年中国医药产品的线上零售额占比仅为1.7%，与发达国家相比仍然处于起步阶段，随着网上消费习惯的形成和网络平台及配套服务商的涌现，预计2015年我国医药电商的交易规模将达到百亿元。
　　另外，医药行业并购重组日渐频繁，收购之后的资源整合也是不容忽视的“寻宝”机遇。如新华制药近期公告称，为改变生产方法及调整制剂结构，公司以1.02元成功竞得新达制药40%的股权；上海莱士则出资47亿元收购同路生物，以增强在血液制品领域的话语权。分析人士认为，产业资本的主导将给原有上市药企带来经营层面的新拐点，短线此类个股获取超额收益概率较大。

　　慧择提示：综上可知，两把火齐照亮医药投资，医药品种“后程发力”，而且，医药股涨幅大增。此外，医药行业的并购重组事件频频发生，将会影响到医药行业的健康发展。