定期理财收益率基本都高于“宝宝”

　　【摘要】近期以来，由互联网推出的“宝宝”类理财产品的收益率开始不断下跌，与此同时，互联网的定期理财产品开始备受欢迎。那么，定期理财的收益率比“宝宝”产品高吗？两者之间的风险收益差在哪？

　　互联网的定期理财产品，由于没有“宝宝”们可以随时变现的能力，收益率基本都会高于“宝宝”。不过，除了牺牲流动性，定期理财产品都要承担一定的风险。为了让读者能迅速弄清两者风险收益的差别，笔者特意选取了近期热门的互联网定期理财产品与余额宝做一个简单的PK。

　　微信定期理财：锁定一个月 收益一般
　　微信理财通上周开发申购的“民生加银理财月度”，最近七日年化收益率为5.6810%，万份收益1.2858元，高于余额宝的收益。今年以来，基金涨幅为3.49%，在理财基金中处于中等水平。9月13日，余额宝七日年化收益率为4.149%。
　　笔者从知情人士处获悉，微信新增加的定期理财功能，实为债券型基金，主要投资方向是银行存款和短期债券等固定收益工具。投资者如果投资这只理财基金，资金将被冻结1个月。

　　风险点：出现亏损可能性小但也有
　　民生加银理财月度基金主要投资于短期债券、银行间市场质押式回购和银行协议存款。收益较高且较为稳健，出现亏损的可能性较小。但在一些情况下，也可能会出现亏损风险，例如，投资的债券发生违约，不能偿付；市场利率上升，导致债券价格下降。根据该基金披露的信息，第二季度，民生加银理财月度的资产配置为：银行存款和结算备付金占44.78%，债券占35.17%，买入返售金融资产18.97%，其他资产1.08%。相对的理财基金债券资产占比居多，风险也比余额宝会大一些。

　　万能险：期限1-3年　收益率均超6%
　　相对于存取两便的余额宝来说，在阿里的招财宝平台上的万能险也成今年以来最为抢手的定期理财产品，大多是一天内额度被抢光。而万能险产品预期收益率均超过6%，最高的为6.9%。产品期限均为1年以上。
　　万能险实际上是一种具有投资功能的保险产品，投保人缴纳的保费除了用于人身保障之外，大部分保费用于购买由保险公司设立的投资账户单位，由保险公司进行具体的资金调动和投资决策。万能险是具有最低保本收益的，在保单到期后，即使保险公司投资失利，也会保证投保人至少有2.5%的投资收益，不会造成投资亏损。

　　风险点：到期前支取本金会有损失
　　万能险的资金特点是“宽进严出”，投保人在缴纳最基本的人身保险费用之后，可以随时向投资账户内追加资金，但资金的流动性较弱，如果在保单到期前支取本金，可能会造成本金损失。
　　6.9%、7%的高收益率究竟能否实现？如何实现也存在疑问。“游戏尚未结束，没人会知道最终的答案。”保险业内人士表示，监管层正在为保险资金运用松绑，险资的投资渠道正在不断放宽。从国寿、太平等几家险企此前发起的大型基础设施债权投资计划来看，其收益率都在6.5%到7%之间。另外，现行不可超“2.5%”的保底收益规定或许也将进入倒计时。

　　借款类产品：定期也可“变现”
　　招财宝平台可供用户购买的产品主要是借款类产品，包括中小企业贷和个人贷，即目前网上流行的高收益P2P产品。根据招财宝公布的已上线产品历史数据加权统计，在2014年4月份至8月份间，招财宝平台理财产品年化收益率分布在3个月年化收益率5 .0%、6个月年化收益率5 .5%、1年期年化收益率6 .5%、2年期年化收益率6.8%以上。
　　笔者在平台上看到，可以变现的理财旁边有“可变现”的提示。例如，陈先生购买了1万元的预期年化收益率为6 .5%的一年定期理财产品，而在5个月后，他突然有了资金需求，通过平台的“变现”功能，招财宝会在后台为用户发起一笔其名义下的“个人贷”借款，借款期限就是该理财产品剩余的7个月期限，平台上的其他用户可通过招财宝平台购买这笔借款，把钱借给陈先生。

　　风险：“变现”越来越难
　　‘招财宝’平台的变现借款是需要支付手续费(0.1%-0.2%)的，互联网用户已经习惯了免费使用网络资源，在收费这个环节，支付宝需要培养用户的付费使用习惯。”北京一位理财分析师表示，“变现借款”在初期会提升整个平台的风险。受限于“招财宝”平台初期用户数量和用户种类，“变现借款”这一功能的顺利实现不能单纯依靠借贷双方的撮合成交，“招财宝”平台为了保证“变现借款”顺利进行，不排除会使用平台垫资这种方式。
　　而在这里，投资人最大的担心是，资金供需变化影响变现。此外，如果投资者选择变现的时候愿意提供的收益率越低，其变现速度就越慢。比如，编号为006709号的个人贷，约定年化收益率仅4%，期限332天，规模也只有1 .5万元，9月11日09：43开售9月11日10：48才拍完，接盘者的起拍点为100元起，全程耗时1个小时05分钟才售罄。而一些低得离谱的，比如年化收益率只有3%的，上线后则长期无人问津。

　　互联网票据产品：高风险高收益
　　近期的定期理财市场，出现了很多另类理财产品。互联网票据产品异军突起，甚至高达7%的预期收益率成为市场“新宠”。
　　互联网票据理财产品的兴起源自银行承兑汇票市场上的结构性问题。很多人会问，什么是票据理财？以京东的小银票为例，企业需要现金，拿着银行承兑汇票质押给京东融资。经过检验票据真假后，根据出票金额确定融资金额和期限，然后由京东发布该票据理财产品。产品到期时，企业获得兑付后，归还投资者的本金和收益。
　　互联网金融平台一般从企业直接拿票，同时也可以在票据中介和银行拿票。目前从相关产品收益率来看，从5 .5%至8%之间。收益从哪里来？举个例子，某汇票金额100万，1年后到期，企业当前急需资金，把汇票押给互联网平台借钱，按照贴现利率是6%计算，企业现能够借到94万，到期后企业归还100万，如果企业不还，凭票可以到银行兑付，再还给投资者本金和收益。

　　风险点：票据真伪、平台信用都头疼
　　风险与收益总是对等的，在上述模式中，最大的风险就是票据的真伪。票据鉴定是一件很专业的事情，市场上虚假票据盛行，票据真伪尤其是克隆票的鉴别就是一件头疼的事，非专业的机构一般都不具备这种能力，有些甚至就是虚假票据的制造者。另外，票据质押融资是最简单的模式，如果再涉及委托贸易付款和信用证循环回款，并加入票据中介，其中的风险就不可小视。此外，票据理财除了持有人的违约风险外，票据理财平台的信用风险也不容忽视。

　　慧择提示：综上可知，互联网的定期理财产品的收益率高于“宝宝”，然而，有些互联网票据产品具备高风险高收益的特征。此外，票据理财的风险点是票据真伪、平台信用。