未来股市投资重点 基金存在分歧

　　【摘要】随着人们生活水平的提高，越来越多的人开始进行投资理财，而在金融市场里，基金产业一直都备受很多投资者注意。据了解，又一批基金二季报今日公布，基金在未来股市投资重点方面存在分歧。

　　看好成长股的基金认为，经济短期企稳但中长期增速下滑，成长股仍是最大看点。大成积极成长基金认为，从短周期的经济形势来看，今年二季度以来房地产政策开始放松，政策托底的意图明显，未来甚至不排除大幅释放流动性的可能。所有这些政策对长期的经济转型不利，但是可以稳定当前下滑的经济。从这个角度来看，市场在目前阶段暂时没有明显的系统性风险，个股和板块行情有望能够持续。展望下半年，该基金认为，从投资上依然可以淡化仓位选择，在市场的波动中择机增加受益于经济转型的优质行业与个股。

　　广发小盘成长基金认为，三季度经济亮点依然不多，也不能对未来经济向上的弹性有太大的预期，所以对于传统行业的收益预期依然不会太高，可能会有一个估值修复性的反弹，但是这种估值修复取决于股市情绪，因而难以把握。未来大的投资机会依然在新兴行业和国家欠缺发展的行业，集中在科技尤其是移动互联网、医药医疗服务、先进制造业和现代服务业等行业中，短期看这些行业可能估值过高，但未来存在较大的成长空间。

　　国泰中小盘成长基金对市场持谨慎略偏乐观态度，认为宏观经济的减速运行制约了证券市场整体上升的动力，对于强周期的投资品行业保持谨慎，但反映“转型”与“改革”特征的结构性行情仍有望持续，尤其是在成长股估值整体出现合理调整之后。该基金表示将继续重点配置符合经济转型、技术创新、品牌消费方向的行业。与此同时，也会继续关注那些估值更为便宜，受益于国企改革、新技术应用或行业供求关系改善的传统行业与公司。

　　看好低估值蓝筹股的价值派基金经理则认为，低估值龙头股具有绝对吸引力。

　　富国天惠精选成长基金认为，以较长期限来衡量，当前权益类资产相对固定收益资产很有吸引力。股市整体估值的结构性差异巨大。目前情况下，经历过经济周期考验的龙头企业，既能保持合理的增速还具有吸引力的估值，是基金资产配置的重点。

　　价值派典型代表博时主题基金二季度大幅增加了食品饮料行业的配置，主要买入了白酒和乳品行业公司。该基金认为二季度市场的热点与公司盈利增长并不契合，考虑到即将到来的半年报，市场调整的风险仍在。另一方面，今年有望延续去年的情况——企业利润稳定增长与经济增速下台阶并存。考虑到蓝筹股的估值水平，市场存在绝对回报的机会，基于此，该基金谨慎乐观。

　　慧择提示：综上所述，对于基金二季度展望，基金普遍认为当前股市应该不会出现系统性风险。但对于未来股市投资重点方面，有的看好成长股，也有基金看好低估值蓝筹股。