粉饰偿付能力充足率将更不太平

　　【摘要】我国保险业已经从一度的低迷发展到如今中国经济发展中的朝阳产业之一，但今年以来，部分中小型险企偿付能力不足的问题受到社会各界的广泛关注。对于险企偿付能力问题，保监会也一直在采取各种措施，规范保险业发展。

　　偿付能力不足折射两大问题
　　就在保监会今年下发偿付能力不足监管函涉及的险企中，就有几家险企被曝出了存在股东之间股权纷争的乱象。保监会已派调查小组进驻某些险企。一家中资寿险公司高管近日称，保监会的监管及适时干预是必要的，这利于险企经营归位以及客户利益得到保障。“自有资本金不足，只收取客户的保费，显然将提高经营的风险。”
　　而股权结构不清楚、私下股权交易等现象正反映出公司治理不健全的问题。某中资寿险公司人士称，业内人的一个深切感受是，公司治理是近年来保监会的重点监管内容。在去年9月于山东举办的第七届保险公司董事会秘书联席会议暨中国保险行业协会公司治理专业委员会年会上，保监会相关负责人就表示，保险公司治理制度仍然存在诸多问题，包括：公司治理专业委员会由非独立董事担任主任委员，运行制度流于形式；在内控和监督方面，合规责任人和审计责任人等关键岗位人员缺失，风险管控系统建设落后；监事会监督作用有限；责任追究制度不健全；公司治理报告逾期递交以及部分险企擅自更改报告内容；公司治理报告存在重大缺陷等。
　　一般而言，当出现业务发展迅速或资本市场下行的情况时，保险公司的偿付能力充足率会开始吃紧，而除此之外，部分公司的偿付能力不足还与其行事风格有关。
　　近几年来，为了做大规模保费，以高现金价值保险为代表的“短平快”产品是部分中小型寿险公司的主打产品。根据保监会公布的数据，在最受关注的反映公司绝大多数万能险保费的“保户投资款新增交费”指标的同比增速上，18家险企今年前5个月的该项数据同比增幅超过100%，其中，部分公司的增幅达到了几十倍甚至上百倍。
　　而根据分红险、投连险和万能险的精算相关规定，万能险需要计提责任准备金的比例最高，是最“吃”资本金的险种。根据2007年保监会发布的《万能险精算规定》，保险公司万能险应计提的责任准备金由账户准备金及非账户准备金两部分构成。账户准备金等于准备金评估日的保单帐户价值；非账户准备金及提取方法由保险公司根据普遍认可的精算原则决定，确保未来对保单账户之外的理赔、营业费用、持续奖金等支出有足够的支付能力。同时，保险公司还应对万能险的保证利益逐单提取适度的责任准备金。
　　而今年6月初，保监会又下发了《万能保险精算规定(征求意见稿)》，对寿险公司万能险准备金的计提加强干预，将非账户准备金细分为保险利益非账户准备金、保证利率非账户准备金和结算利率非账户准备金三类，要求每家公司都计提这三类非账户准备金。业内认为，这将为险企增加额外成本，一旦万能险定价利率放开，推出高保证收益率万能险产品的险企的额外成本增加将更为明显，监管此举旨在促进险企研发重保障、轻理财的万能险产品。

　　粉饰偿付能力充足率将更不太平
　　而为了“粉饰”偿付能力充足率这一监管层关心的关键指标，部分公司也在报表上玩起了猫腻，通过某些指标虚增实际资本。
　　周星称，事实上，偿付能力充足率不能通过人为调节财务指标来调节，但有些财务指标的波动对于偿付能力充足率会产生较大影响。比如，以公允价值计量的投资资产，其公允价值的波动将直接影响保险公司的偿付能力充足率。
　　日前保监会就为了加强偿付能力监管，决定对保险公司的投资性房地产的评估增值进行清理和规范。在新的认可标准发布实施和此次清理工作完成前，保监会要求各保险公司暂停执行投资性房地产公允价值计量政策，已经采用公允价值计量的投资性房地产，以2014年3月31日账面余额为基准，不得再确认新的评估增值，而采用成本计量的投资性房地产不得改用公允价值计量。
　　同时，周星表示，保险公司的赔付、给付、准备金变动，保险公司的保费变动、再保险资产及负债科目等变动，以及保险公司投资资产结构的变化(不同投资资产形态在保险公司计算偿付能力时其认可比例不同)，都会对其偿付能力充足率产生较大影响。
　　“保险公司是负债型金融企业，经营上出现亏损并不可怕，可怕的是出现流动性的风险，比如近年来备受关注的满期给付和退保问题，为应付这两个对流动性有较高需求的事项，险企需要具备可变现资产。”上述分析师称。在现有的偿付能力监管体系下，尽管有部分险企未达到偿付能力充足率的及格线，但其中公司治理制度健全、业务结构优良的险企有望顺着“偿二代”(中国第二代偿付能力监管体系)建设之风，一定程度上缓解资本压力，而治理结构混乱、作风激进的险企则将在“偿二代”时代面临更大的资本压力。保监会自2012年启动调研工作的“偿二代”整体框架已经确立了定量资本要求、定性监管要求和市场约束机制的三支柱监管体系，年初有消息称，今年9月底前，“偿二代”项目会形成寿险公司“偿二代”标准，并开展寿险行业的整体测试。
　　上述三支柱体系的确立决定了“偿二代”以风险为导向，区分“好公司”和“坏公司”的方向，对不同风险险企实行差别化监管，存在不同程度经营风险的险企将面临不同的资本要求。多位保险界人士预计，以理财业务为主的中小型寿险公司将会面临资本不足的较大挑战。

　　慧择提示：综上所述，当出现业务发展迅速或资本市场下行的情况时，保险公司的偿付能力充足率会开始吃紧。而对于偿付能力不足等问题，保监会将会加强监管，并对保险公司的投资性房地产的评估增值进行清理和规范。