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养老金投资入市是必然趋势

更新时间:2017-08-27 21:47

  【摘要】现在我国市民对于养老问题非常关注。我国养老金改革还在进行中。如何进行养老金保值增值成为各界想知道的主要问题。那么到底有什么措施可以保障养老金增值保值呢?下面就来具体了解一下。

  目前,国内养老金的保值增值,社保基金、企业年金是最主要的投资主体,二者数年来取得的收益也被认为可圈可点。机构人士认为,未来企业年金需配置更加多元化的投资品种,尤其要增加预期收益相对较高的投资品种。

  截至2011年,18项社会保障资金收入2.84万亿元,比2005年增长3.13倍;支出2.11万亿元,增长3倍;年末累计结余3.11万亿元,增长4.35倍。而同时,中国养老保险基金获得的年均收益率不到2%,在CPI一路飙升的情况下,总额高达3万多亿的养老资金“躺”在银行里,“缩水”、“贬值”已经是不争的事实。资料显示,过去11年间,中国养老保险基金的损失高达约6000亿元。所以,养老金不仅要货币化,还要资本化。否则,社会公众就难以拥有不贬值的养老财富。

  其中,投资入市,是“死水化活水”的途径之一。从广东的试点来看,先期委托全国社保基金理事会投资运营的1000亿养老基金,仅半年就赚了34亿元,年化收益率达到6.72%以上,不但跑赢了CPI,还跑赢了通胀率,堪称“史上最高”的收益率。尽管这一成功的尝试不足以表明养老金入市就一定能保值增值,但对推动全国的养老保险基金保值增值探索有突破、有镜鉴。

  养老金“入市”已是“国际惯例”。在美国,大量的养老金计划投资于股票、债券、货币市场、房地产等领域。

  2009年,在州及地方政府高达2.68万亿美元的养老金资产中,股票类占58.3%,共同基金占8.5%。企业雇主型养老计划也大半投向股票和债券等,占比达到36%。荷兰也是利用成熟的资本市场,将大多数养老基金投资于房地产、资产和股票市场,以获得较高的收益率,实现保值和增值。从长期看,养老金“入市”是项“稳定的收益来源”。高达3万多亿累计结余尚未被充分利用,未来很有必要将这笔“沉睡”的资金“唤醒”,尝试审慎适度的保值增值方式,如增加海外投资分享其他国家的收益等。

  在养老金保值增值上,不少发达国家都施行多元化投资策略,如国际化策略、股票、债券、房地产等分类投资策略等,一定程度上减少了养老金资产的损失。如,英国的养老保险基金也主要投资于本国股票(54%)、外国股票(23%)、本国债券(9%)、外国债券(3%)、房地产(5%)、储蓄(4%)和抵押证券(2%)。一如中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文所言,“面对潜在的风险,养老保险制度一定要引入市场因素……”我以为,养老金资本化,投资市场化,渠道多元化,既是让人民的养老金共享经济社会发展的成果,也是对经济发展成果的一种分配。从长远角度看,我国也应扩大养老金等类型的投资范围,至少不能只存银行和买国债。

  从国外的经验看,养老基金的运营包括股市投资是必然趋势。而且,在未来基本养老保险基金投资模式上也有现成的“路径”:一是借用省级社保机构,作为委托人委托给金融机构;二是在省级成立一个法人治理结构,由其委托给金融机构;三是模仿广东将千亿资金委托给全国社保基金理事会;四是建立一个新的投资机构进行操作。

  当然,养老保险基金不是商业化运营的基金,一旦出现问题,将会引发更严重的社会问题。所以,它的管理很特殊,其特殊性要求对投资品种的选择和风险控制要求应更高。“保值增值”不是口号,“保值增值”更不应是拿着老百姓“私人的奶酪”去“练胆”或“玩心跳”。养老金的投资运营(入市)应有“顶层设计”,应有政策或法律规范。如,要明确养老金的投资范围、运行机制,以及市场监管和法律责任等。只有这样,才可使养老基金既保值增值,又可促进经济增长总而言之,只有多管齐下,才能“唤醒”“沉睡”的养老保险基金。否则,我怕,我们只能慎之又慎的动用百姓的“养命钱”。

  慧择提示:根据上面描述可以知道,我国养老金保值增值是现在各界关注的热点。国内的养老金保值增值主要是以社保基金、企业年金为主。虽然两者表现良好,但是专业人员表示,我国需要多样化的养老金保值增值方式。目前投资入市是保障养老金保值增值的又一方法。