专家：民企进入保险领域需谨慎

　　【摘要】现在最受保险行业关注的就是正德人寿和保监会之间的拉锯战以及信泰人寿的偿付能力不足。这两件事情的发生让偿付能力成为公众关注的重点。对于这一问题，多位专家有着自己的看法。下面就让我们来了解一下专家的看法。

　　业内人士认为，民营险企近年的疯狂扩张和运营能力不足是偿付能力出现问题的根本原因。专家建议，在投资环境日渐复杂的背景下，资金运作能力、风险管理能力不足的民营资本应谨慎进入保险领域。

　　6月6日，保监会发布监管函称，正德人寿在土地使用权的交易以及相应的会计处理中，通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚增实际资本，实际偿付能力充足率为-87.08%，属于偿付能力不足类公司，责令正德人寿停止接受新业务。

　　然而，保监会这一纸监管函引发了正德人寿的强烈抗议。正德人寿先后四次在其官网发布公告说明公司财务情况、股东态度等信息，认为公司偿付能力不存在问题，其间不乏对监管的异议。对此，保监会也表态称“检查是经得起各方面监督，也经得起历史检验的”。

　　几经拉锯，至整改大限前的6月30日晚，正德人寿最终“服软”：决定以增资方式解决偿付能力问题，但尚未公布细节。

　　事实上，被偿付能力不足困扰的不止正德人寿。媒体人查阅保监会官网了解到，今年以来，信泰人寿、新光海航人寿和长安责任保险三家险企均收到保监会对于其偿付能力不足的监管函。数据显示，2013年四季度末，信泰人寿偿付能力充足率为-185 .96%，新光海航人寿为113.29%，长安责任保险为114.49%。为此，信泰人寿被监管层要求自3月17日始停止开展新业务，新光海航人寿和长安责任保险被暂停增设分支机构。媒体人采访了解到，近年来民营险企疯狂铺点扩张以及民营资本缺乏对保险行业的经营能力被看作是民营险企偿付能力告急的根本原因。

　　“扩张过快其实是目前很多险企存在的通病，因为一开始要挖同业需要资金启动，产品迎合市场也需要资金支持，而且现在保险范围越来越大，投保人越来越多，理赔也会越来越多，这对偿付能力是一个考验。”广东一家大型险企的销售经理告诉媒体人。

　　信泰人寿就是一个很好的例子。信泰人寿于2007年5月18日成立，七年来已经在全国开设了18家分公司。曾在2009年-2011年间通过增资扩股、发行次级债等方式进行增资，至今注册资本只有14.91亿元，而同样是全国性民营险企的民生人寿、生命人寿注册资本均超过50亿元。

　　此外，民营险企也存在资金实力不稳定，经营能力不足的劣势“很多民营企业家贸然进入保险领域，对产品结构的设计和投资都比较激进，没有与自身的资本能力匹配，很容易出现偿付能力问题。”中央财经大学保险学院院长郝演苏说。

　　“现在很多民营险企的大股东都是房地产公司，成立险企就是为了现金流，股东所在的企业若出现问题，险企的资金不到位就会出现偿付能力下降甚至突破警戒线，且寿险资金的现金流比较稳定，偿还期长，期间发生变相挪用，关联交易都比较常见。”一位保险行业观察人士表示。

　　中山大学岭南学院风险管理与保险系主任申曙光表示，新公司亏损是符合寿险盈利时间定律的，一般险企开业到盈利至少要7-8年时间，在正常情况下，寿险产品在前期都是亏损的，如果企业难以熬过长期没有盈利的投资，很可能导致公司股东更迭频繁，增资困难。

　　受访专家表示，险企的发展已经从粗放式扩张时代转变为相对竞争的时代，同时国内投资环境复杂度提高，险企必须提高自身的资金运作能力才能维持业务的扩张和偿付能力之间的平衡，除了投融资外，保险企业还应该具有较高的负债管理能力，没有足够经营能力的民资须谨慎进入保险领域。

　　慧择提示：根据上面描述可以知道，像偿付能力出现问题的企业不是只有正德人寿和信泰人寿，很多企业都出现了这样的情况，专家表示，这主要是由于民营保险企业不断扩张导致的。在此专家建议，我国的投资环境非常复杂，民营企业进入保险领域要谨慎。