互联网“宝宝”在流动性风险中逆势突围

　　【摘要】近期以来，“宝宝”类理财产品一直备受人们的关注，随着货币基金产品收益率的不断下跌，“宝宝”理财产品的收益水平也在不断走下，近日新股申购重新开闸，金融市场开始动荡不断，看“宝宝”类理财产品如何在动荡中逆势突围。

　　收益规模“双杀”
　　如果说收益率的整体走低令“宝宝”类产品黯然失色，那么IPO的开闸则有可能使其元气大伤，对于任何货币基金来说，流动性都是其管理的核心要诀，最终会影响其收益。
　　在今年6月13日“宝宝军团”迎来“一周岁生日”之际，“宝宝军团”所表现的收益水平并不如意。金牛理财网数据显示120只货币基金（A类）中有100只产品的7日年化收益率位于5%以下，收益承压明显。而从5月初余额宝7日年化收益率跌破5%开始，其他互联网宝宝军团成员的7日年化收益率呈全面下降趋势，大部分相继跌破5%。
　　除了收益下行，流动性也渐渐成为“宝宝”们的痛。“IPO开闸后，机构从货币基金抽调资金非常明显。”有货币基金管理人士介绍，普通货币基金上周规模缩水近百亿，场内货币基金也遭遇了大幅赎回，不过公司互联网平台和直营平台的“宝宝”类产品规模变化并不是很大，他们之所以选择“宝宝”类产品正是因为他们对股市风险的厌恶。
　　业内人士称，在流动性方面，相比银行系和电商系“宝宝”，基金直销平台的宝宝实际上更胜一筹。比如广发钱袋子、嘉实活期宝等基金直销“宝宝”拥有更高的申购额度上限、快速取现实时到账等优势，在当前环境下优势突出。

　　配置债券重回5%
　　金牛理财网数据显示，6月19日，金牛理财网统计的可比的12款“宝宝”理财产品的平均收益率为4.88%，较前日上升3BP。挂钩广发天天红的微信理财通和苏宁零钱宝7日年化收益率继续攀升，上行7BP至5.45%，是12款产品中唯一仍在5%收益水平之上的产品。
　　对此，广发天天红、广发钱袋子货币基金的基金经理谭昌杰表示，这主要得益于三个方面：首先是前期投资组合期限分布较为平均，以保证基金的流动性不受影响；其次是一季度加强了对广发天天红的主动管理，适度增加了高等级债券的配置；最后是发挥组合管理能力，灵活调整债券、定存等各类资产的配置比例。
　　具体到投资策略上，谭昌杰表示，未来将重点拉长投资期限，把组合收益期限维持在较高水平，同时还将提高债券的配置比例。此外，投资过程中还将适时捕捉利好投资机会，通过再投资策略增厚基金收益。

　　慧择提示：综上可知，“宝宝”类理财产品在货币基金流动不断地动荡中，实现了收益规模“双杀，配置债券重回5%。正是由于，互联网“宝宝”产品定位是闲散资金，小额理财，从而使其在逆势突围。