国资积极入场 股权变动频繁

　　【摘要】近年以来，发展壮大的保险公司有不少，有的公司通过出售公司股权来应对保险市场的变化和进一步扩大公司效益。据报道，截止到目前，2014年保监会已批准了5家保险公司的筹建申请，这已达到2013年全年的数量，在幸福人寿、百年人寿等公司股东挂牌出售股权之际，仍有上百家保险公司正在排队申请筹建。

　　对比近三年通过审批的新保险公司，国资和地方央企筹建保险公司的热情高涨，相比较而言，监管层对民营资本进入保险业的监管更为慎重。

　　国资积极入场
　　保监会官网显示，2014年年初以来，保监会先后批准了恒邦财产保险股份有限公司、国联人寿保险股份有限公司、太保安联健康保险股份有限公司、中路交通财产保险股份有限公司、华海财产保险股份有限公司等5家公司的筹建申请。
　　这赶上了2013年全年的数量。2013年，保监会批准众安在线、德华安顾人寿保险有限公司、渤海人寿、燕赵财产保险股份有限公司、合众财产保险有限公司等5家公司筹建，并驳回了金色人寿的筹建申请。而2012年仅有2家获批筹建。
　　“今年保监会对新设保险公司的审批步骤加快。”上海一家寿险公司高管表示，“获批筹建的企业显示了保监会对市场新成员的两大偏好：总部设在地方、由地方政府或国资牵头组建。”
　　从股东身份上看，股东多为国资身份。比如今年获批筹建的保险公司中，中路交通财产保险股份有限公司的注册资本金10亿元，8家股东中7家股东均为国企；恒邦财产保险股份有限公司的注册资本金6.6亿元，由江西省行政事业资产集团有限公司、江西省投资集团公司牵头成立；国联人寿保险股份有限公司的注册资本金20亿元，股东为国有独资企业无锡国联发展（集团）有限公司、无锡交通产业集团有限公司。
　　今年5家获批筹建的公司中，太保安联健康保险股份有限公司总部在上海，恒邦财产保险股份有限公司总部位于南昌，国联人寿保险股份有限公司总部在无锡，中路交通财产保险股份有限公司总部在青岛，华海财产保险股份有限公司总部在烟台。
　　“地方政府参与筹建保险公司的积极性很高，这两年批复的保险公司多在二三线城市，设在北上广深的保险公司几乎很少批准了。”上述上海某寿险公司高管说，例如2013年底获批的燕赵财险就是河北省与保监会签署的战略合作协议的重点实施项目。
　　“地方政府热衷于搞总部经济，认为保险公司设在本地，不仅能增加本地税收，还可成为地方的融资平台——在这一点上想法和民营资本没有本质区别，保费收入可用于投资本地项目，拉动地方经济发展，这是总部设在地方的保险公司成立的最大推动力。”上述上海某寿险公司高管认为。
　　但股东能否熬过漫长的投资亏损期尚存在很大变数，国资退出也屡见不鲜。以大众保险为例，2013年该公司亏损1.5亿元，年底6家国资股东悉数离场：上海纺织集团、上海国际拍卖品有限公司、上海汽车工业销售公司、上海衡山集团、上海糖业烟酒集团和上海陆家嘴(600663,股吧)金融贸易区开发公司等6家公司将持有的大众保险股份挂牌转让，这6家公司均为上海国资委控股企业，且为一致行动人。
　　“没有的想抢，抢到的想卖，就像围城，外面的人想进去，里面的人想出来。”上海一家中型寿险公司人士形容道，“保监会开了一些窗，也关了一些门，严格要求公司的偿付能力、要求股东持续注资，其实保监会在态度、力度、方向上已经给了股东们一个风向标。”

　　股权变动频繁
　　“一些潮汕的老板对成立保险公司很有兴趣，正摩拳擦掌跃跃欲试。”深圳一家大型保险集团公司高管告诉本报新闻媒体者。据业内人士透露，目前有上百家保险公司正在保监会排队，等候监管批文。
　　和潮汕帮商人急于进入保险行业相比，幸福人寿、百年人寿等保险公司股东则急于出清手中股权。
　　北京产权交易所显示，交易发布起始日期为6月初至7月初，国电电力(600795,股吧)发展股份有限公司、中国中旅（集团）公司分别挂牌出售所持有的百年人寿4.2373%、幸福人寿2.566%的股份；6月，上海煤气第一管线工程有限公司、中国中旅（集团）公司分别挂牌出售所持有的大众保险2016万股、安信农险1.7亿股。
　　此外，今年上半年，泰康、国华人寿、都邦财险、永诚财险、华农保险的股权分别进行了交易或挂牌出售。
　　“以上的股权变更归结起来有三种原因：第一种是为上市厘清股权结构，比如泰康人寿；第二种是股东在经营管理上的博弈；第三种是公司常年亏损，股东萌生退意，寻找接盘方。”上述上海某寿险公司高管分析说。
　　“第一种和第二种是常见现象，第三种情况和近年保险业行情有关。现在保险公司经营环境比较难，要保增长、要有利润、要有业务，公司肯定要做一些内含价值不高的业务，反过来这些业务又会侵蚀资本金，甚至导致亏损，这是行业发展到今天的客观矛盾。”该高管表示。
　　2013年财报显示，幸福人寿亏损7.5亿元，百年人寿亏损3.69元，国华人寿亏损1.998亿元。在这种形势下，民营资本投身保险领域，处境较为尴尬。

　　慧择提示：据有关内部人士表示，近年以来，有不少的保险公司大多数都刚刚成立的，公司的收益并不高，所以，股东会存在着要向公司不断注资的问题，再加上保监会对保险公司的资金要求是十分明确的，每一个保险公司必须要有足够资金留在公司里，这些问题迫使了不少的股东会选择以出售股权来缓解压力。