市场预期加央行将维持利率不变

　　【摘要】加拿大央行(BOC)将举行货币政策会议并宣布利率决定，市场预期加拿大央行将维持利率不变，因该国经济仍在等待出口及商业投资的真正复苏。自2010年9月起，加拿大央行便维持当前利率。

　　周三公布的路透调查显示，加拿大央行可能要等到2015年第三季才开始加息，可能比美国加息时间晚，而央行在本周的政策声明中可能会坚守中信立场。加拿大央行可能在4月16日的季度货币政策报告中略为上调通胀评估，且可能就美国经济增强对加拿大的正面效应发表乐观评论。

　　但受访分析师指出，加拿大央行尚无足够信心放下对通缩威胁的防卫，更别说是要暗示转向加息立场。 36名受访分析师中，没有人预期本周会调整利率。只有两人预期今年底前会加息。调查预估中值显示，加拿大央行料在2015年7月或9月会议上宣布加息25个基点至1.25%。这预估和2月27日的上回调查结果相同。

　　由于距离预期的升息时间还很久，因此市场将把关注焦点放在央行季度报告是否有任何调整，尤其是央行对通胀的评估，以及对加拿大及美国国内生产总值(GDP)增长情况的看法。

　　多伦多道明证券(TD Securities)资深策略师Mazen Issa称：“特别要说的话，我认为焦点会放在对通胀的评估上，我们知道短期内成长会有点不稳，但他们会看得更远，而市场和每个人都应该这么做。”

　　加拿大通胀率已有将近两年的时间低于央行的2%目标。通缩的风险正是加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)去年10月将央行立场转趋中性的原因，此前央行有18个月时间都在暗示升息时间即将到来。

　　加拿大央行在3月政策声明中称，“通胀的下档风险仍相当重要”，而波洛兹稍后在媒体会上表示，他不排除降息的可能性。 这谈话若再次出现在季度报告中，或波洛兹在下周媒体会上再次提出，都可能会影响市场。

　　DailyFX表示，美元/加元汇价在近期受到100日均线支撑後出现反弹，自美联储利率决议创出高点之后，美元/加元的修正幅度达到400点，加央行利率决议虽然可能没有什么变动，不过加拿大央行所表现的政策态度可能更为重要。

　　加拿大国民银行(National Bank of Canada)高级经济学家Krishen Rangasamy表示，加拿大央行首次加息或是在2015年一季度，并在2015年末前加息四次，每次25个基点，从而令利率达到2%。

　　慧择提示：通过以上信息我们可以知道，加拿大央行可能要等到2015年第三季才开始加息，可能比美国加息时间晚，而央行在本周的政策声明中可能会坚守中信立场。