加央行货币政策决议应关注什么

　　【摘要】加拿大央行(BOC)将举行货币政策会议并宣布利率决定。市场预期加拿大央行将维持利率不变，因该国经济仍在等待出口及商业投资的真正复苏。自2010年9月起，加拿大央行便维持当前利率。

　　周三公布的路透调查显示，加拿大央行可能要等到2015年第三季才开始加息，可能比美国加息时间晚，而央行在本周的政策声明中可能会坚守中信立场。加拿大央行可能在4月16日的季度货币政策报告中略为上调通胀评估，且可能就美国经济增强对加拿大的正面效应发表乐观评论。

　　但受访分析师指出，加拿大央行尚无足够信心放下对通缩威胁的防卫，更别说是要暗示转向加息立场。 36名受访分析师中，没有人预期本周会调整利率。只有两人预期今年底前会加息。调查预估中值显示，加拿大央行料在2015年7月或9月会议上宣布加息25个基点至1.25%。这预估和2月27日的上回调查结果相同。

　　由于距离预期的升息时间还很久，因此市场将把关注焦点放在央行季度报告是否有任何调整，尤其是央行对通胀的评估，以及对加拿大及美国国内生产总值(GDP)增长情况的看法。

　　多伦多道明证券(TD Securities)资深策略师Mazen Issa称：“特别要说的话，我认为焦点会放在对通胀的评估上，我们知道短期内成长会有点不稳，但他们会看得更远，而市场和每个人都应该这么做。”

　　加拿大通胀率已有将近两年的时间低于央行的2%目标。通缩的风险正是加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)去年10月将央行立场转趋中性的原因，此前央行有18个月时间都在暗示升息时间即将到来。

　　加拿大央行在3月政策声明中称，“通胀的下档风险仍相当重要”，而波洛兹稍后在媒体会上表示，他不排除降息的可能性。 这谈话若再次出现在季度报告中，或波洛兹在下周媒体会上再次提出，都可能会影响市场。

　　DailyFX表示，美元/加元汇价在近期受到100日均线支撑後出现反弹，自美联储利率决议创出高点之后，美元/加元的修正幅度达到400点，加央行利率决议虽然可能没有什么变动，不过加拿大央行所表现的政策态度可能更为重要。

　　加拿大国民银行(National Bank of Canada)高级经济学家Krishen Rangasamy表示，加拿大央行首次加息或是在2015年一季度，并在2015年末前加息四次，每次25个基点，从而令利率达到2%。

　　加拿大丰业银行(Scotiabank)代理首席经济学家Aron Gampel表示，加拿大潜在基本面并未真正改变。在美国经济的带动下，加拿大部分经济数据的确改善，但市场在等待加拿大央行如何看待全球经济的复苏情况及其对加拿大出口究竟能带来多大的推动作用。

　　Aron Gampel表示，总体而言，加拿大经济目前仍是偏弱的，通胀仍处于相对低位。市场的确在关注加拿大央行是否会转变其中性立场，但本行目前不这么认为。

　　其他关注焦点
　　此外，周三还有欧洲央行管委会会议，日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)在日本信托银行协会的讲话以及英国就业数据等事件。
　　DailyFX表示，周三欧洲央行管委会将召开会议，尽管没有利率决议，但不排除欧洲央行官员再度发表宽松言论的可能。因此，周三欧元的波动可能会放大，本周以来，欧元已经连续三个交易日出现修正，1.3900整数关附近形成了一定的阻力。
　　该机构并表示，周三英国就业数据同样值得关注。由于周二英国的通胀数据略微回落，带动英镑/美元汇价再度出现修正，英镑的修正走势是否延续，将受到周三就业数据的影响。

　　慧择提示：通过以上信息我们可以知道，加拿大央行可能要等到2015年第三季才开始加息，可能比美国加息时间晚，而央行在本周的政策声明中可能会坚守中信立场。