小微金融债规模缩小日渐遇冷

　　【摘要】近日，已有超过50家银行发行小微金融债，发行规模接近4000亿元，而城商行、农商行则是其中主力，发行规模占比超过50%。不过，这并不能说明小微金融债市场的繁荣，恰恰相反说明小微金融债日渐遇冷。

　　除了交通银行外，其他四大国有银行一直“按兵不动”，绝大多数股份制银行虽然一度热情迸发，但也很快走向沉寂。而部分已经完成发行的中小银行，也表示不愿意再发行小微金融债。

　　“几十个亿的发债规模，只能是杯水车薪，根本解决不了大问题。跟我们的预期相比，发债效果也不理想。”一位拟上市城商行董事长对《第一财经日报》媒体分析，发债利率太高，而且环节复杂，导致总体成本过高，是小微金融债遇冷的主要原因。

　　小微金融债日渐遇冷
　　实际上，小微金融债已是小微贷款重要的资金来源之一。截至目前，包括上述10家银行在内，已先后有超过50家银行发行小微企业金融债。今年5月30日召开的国务院常务会议明确提出，扩大支持小微企业的再贷款和专项金融债规模。
　　即便如此，仍然难掩小微金融债发行冷清的现实。作为银行业主力，自银监会2011年放开小微金融债政策以来，虽然大中型银行发行规模已经达到1850亿元，占比接近50%，但只有6家大中型银行参与，在所有发行小微金融债的银行中占比不到20%。
　　而在已发行小微金融债的银行中，鲜有国有银行身影。截至目前，五大国有行仅交通银行在去年7月发行了100亿元小微金融债，工农中建没有一家发行或拟发行小微金融债计划。
　　另一方面，股份制银行虽然一度表现积极，但也很快兴致寥落。数据显示，股份制银行中，民生、兴业、中信、光大、浦发五家银行已经完成发行，规模共计1750亿元。除了中信银行，其他四家均是在2011年底和2012年初发行，迄今两年多时间过去了，尚无新的发行计划公布。
　　在这种情况下，城商行、农商行是小微金融债发行的绝对主力。虽然发行规模普遍较小，但参与银行远多于大中型银行。中国货币网信息显示，在上述超过50家发行小微金融债的银行中，城商行、农商行就超过40家，占比约为80%，总发行规模超过1900亿元，占比超过50%。
　　而已经发行小微金融债的中小银行也有些意兴阑珊。上述拟上市城商行董事长告诉《第一财经日报》媒体，该行是第一批发行小微金融债的城商行，当时发行规模为50亿元，但目前也不打算继续发行，“没有多大意思，至少现在没有发行的动力。”

　　慧择提示：通过以上信息我们可以知道，小微金融债发行成本太高，除了发行利率，还有很多看不见的成本，不但审核程序复杂，准备时间长，还要到处跑关系。