基建类信托发行量下降 规模大幅减少

　　【摘要】随着市政债的启航，以及地方融资平台剥离政府融资功能，未来冲击信托市场中基建产品的发行量或会受到冲击。随着社会的发展，基建信托发行量大幅下降。

　　基建信托融资量或会逐步递减。数据显示，今年4月投向基础建设领域的集合信托融资规模同比下降了33.14%。随着市政债的启航，以及地方融资平台剥离政府融资功能，未来冲击信托市场中基建产品的发行量或会受到冲击。寻求信托融资的政府项目的风险或会加大，相对也会抬高风险补偿溢价，使得基建类产品收益率爬升。

　　分析人士认为，发行数量增加而总规模减少，显示基建类集合信托的平均规模大幅减少，这或是受到资管渠道分流项目的影响。此外，一季度以来资金面趋松使得企业债发行利率较年初时有所下降，也使得不少有融资需求的基建项目转向发债。事实上，与基建类集合信托相比，4月城投债确实迎来一波发行高峰。Wind最新数据显示，4月城投债发行量再创新高，全月发行总规模由3月1870亿元上升至2381亿元，同比增幅也创下1492亿元的高量。

　　慧择提示：受各种因素影响，基建类集合信托的平均规模大幅减少。与此同时，地方政府基建融资对信托渠道的依赖性将会进一步降低。