业界对余额宝货币基金市场征收存款准备金意见不一

　　【摘要】在余额宝货币市场基金不断发展的同时，业界对于是否应该将其的银行协议存款适用存款准备金管理的讨论声也此起彼伏，业界对于征收存款准备金意见出现分歧。

　　继央行调查统计司司长盛松成发文《余额宝与存款准备金管理》之后，这段时间以来，关于余额宝等货币市场基金的银行协议存款应适用存款准备金管理的呼声日益高涨。

　　“余额宝货币市场基金大大拓宽了存款套利的空间，吸引社会巨量资金涌入”。但同时，余额宝又分流了银行存款，加大了银行的资金压力，也增大了银行的经营成本。当然，银行也不会甘当“冤大头”，会想方设法转嫁资金成本，其结果必然推高贷款利率，最终受伤害的依然是中小微实体经济，使实体经济融资难、融资贵的局势更加恶化。”湖南省怀化银行监管分局莫开伟5月12日发文指出。

　　莫开伟表示，对余额宝存款征收准备金，在当下具有重要作用。首先，通过提高存款准备金率，使相当部分资金“冻结”在央行账户上，不能形成现实信贷投放，会迫使银行机构降低与余额宝公司的协议存款利率，余额宝获利降低也就直接减少了大量余额宝存款者们的收益，使资金不过度从银行直接存款中“逃离”，对降低经营成本、减轻经营压力、稳定信贷投放及支持经济发展都有利无害。其次，对余额宝存款征收准备金，在有效保证央行正常货币政策传导渠道畅通之外，更能有效抑制商业银行的信贷扩张冲动；同时，由于资金成本保持相对稳定，也可减少商业银行的经营冒险行为，防止信贷资金集中投向大型国有垄断行业和高回报高风险产业，可有效防范金融风险；而且也会使商业银行有能力顾及中小微实体经济的资金需求，为破除中小微实体经济融资困局创造有利条件，这对提振我国经济发展信心具有鼓励作用。

　　袁建明亦指出，目前一般的存款需要缴存款准备金，而对余额宝类货币基金的管理存在一定缺陷，如果对其征收存款准备金，这样发生流动性风险之时会有一定的资金来应对。

　　牛雯则向媒体人指出，没有必要对余额宝类产品实施存款准备金管理。因针对货币基金进行存款准备金管理主要目的还是为了应对大规模赎回，但货币基金作为一种现金管理工具，毕竟有别于银行存款，如果套用对银行存款的风控手段，那么将大大降低货基的灵活性，而且目前货币基金的基金经理主要职责就是在流动性与收益性方面进行权衡，对货基加诸太多限制，会使得货基失去原本的活力，而对货基的收益也有很大负面影响。

　　慧择提示：对余额宝货币市场基金征收存款准备金在目前是有积极意义的，可以降低经营成本，减轻经营压力；其次还可以减少商业银行的经营冒险行为，鼓励我国经济发展。但是业界对于征收存款准备金的意见是一致的，存在很大的分歧。