01
低利率时代要来了
这两天最瞩目的事，莫过于余额宝收益率跌破2%了。
我看了下报道，根据wind数据显示：
天弘余额宝7日年化收益率仅为1.978%。
这是余额宝自2013年成立以来首次跌破2%关口。
可能会有吃瓜群众觉得，余额宝收益跌就跌呗。
大不了我不把钱放里边，去找一些高收益的投资产品不就得了。
其实，我也是这么做的，早就将余额宝的钱取出来，只留少部分作为日常支付开销。
在这里，我更乐意探讨余额宝收益率下降这事儿背后的深层次原因。
1、为啥收益率会越来越低呢？
2、收益率下降，对咱们而言都意味着什么？
天弘基金的回应称：
余额宝收益之所以下降，主要是受疫情影响，海外央行进入新一轮货币宽松，在此背景下，中国央行也实行更宽松的货币政策，向金融市场投放大量流动性，导致存款利率下降。
这段解释，不明白不要紧，只需要知道一个关键信息;
“存款利率下降，导致了余额宝收益降低”。
因为大家存进余额宝里面的钱，基本都是用来购买“货币基金”。
而货币基金的钱一般是投向“债券（以国债为主）、银行存款”。
比如下面的余额宝货币基金资产配置图，48.95%的资金投向了债券、33%投向银行存款。
来源：余额宝截图
所以这个关系就捋清楚了：
银行存款利率、国债收益率下降，导致货币基金的收益率下降。
货基收益下降了，大家存余额宝的收益自然也就下降了。
其实啊，不仅银行存款利率、国债收益下降。
目前一些大型商业银行理财产品，6个月期预期年化收益率已低至3.73%，创历史新低。
（数据来源wind）
可以看到，无论是余额宝、存款、银行理财产品等等，收益率都在下降。
种种迹象表明：
咱们国家正在步入低利率社会。
02
利率是什么？
低利率这个词，有些朋友应该不会陌生。
早在去年，我在文章中就提过：
银保监会将年金险预定利率4.025%下调至3.5%。
央行的周老板也说过类似低利率甚至负利率的话。
来源：新闻截图
那么问题来了，什么是低利率呢？
聊这个话题前，需要先带大家搞清楚什么是利率。
利率，也叫利息率，指的是单位货币在单位时间内的利息水平。
通俗点说就是你去存钱或借钱，别人给你的利息。
就像你借钱给隔壁老王养猪，但这钱你本可以自己用来养猪。
猪养肥了可以卖肉，还会生小猪崽。
但是你把钱借给老王后，就没有猪崽了。
所以老王还钱的时候，不仅得还本金，还要补偿你小猪崽的钱，即利息，也叫资本收益。
但是这个利率一般会有个大概的数值，它不会太高也不会太低。
利率太高了就是高利贷。
比如前几年流行的“七天高射炮网贷”，利息比本金都要多。
这种其实就是打着金融的名义明目张胆的抢钱。
因为母猪即便再高产，它也不可能一年生太多猪崽，所以利率是有限的。
这个例子对应到整个社会发展上，利率大致就是社会财富增长的速率，也可以说是GDP的增速。
下图就是我国历年的GDP年度增长率。
历年GDP年度增长率|来源：快易数据
从2007年14.23%到2018年的6.57%，近10年我国GDP增速总体是呈下降趋势的。
也就变相说明我国的社会整体财富虽然在增长。
但总体的增速、即利率水平基本都是逐渐下降的。
所以低利率其实就是我们的存款，所获得利息越来越低。
我在网上找了一张历年的历年存款利率和寿险产品预定利率图。
可以看到，无论是保险还是银行，利率都是下降的。
历年存款利率和寿险产品预定利率图|来源：银行信息网
03
利率为何会下降？
我们上文说过，利率大致就是GDP年度增长率。
代表着整个社会财富的增速水平。
那利率（即GDP增速）怎么就下降了呢。
要明白这个问题，得先带大家搞清楚咱们这个社会运转的逻辑。
咱们目前社会经济的运转模式，实际上是这样的：
国家在尽量减少资本家和工人把自己手中的钱储蓄起来。
最好是资本家将利润都拿去投资。
工人赚到的工资都拿去消费。
这样的话，资本家和工人都会开足马力的认真工作。
尽可能生产出更多的商品，而商品被社会消费掉了，同时就使得社会生产效率达到最大值。
但是呢，这套模式的前提是资本家必须要挣到利润，只有足够的利润才会让他们加大投资。
要是一年下来，累死累活还赚不了几个钱。
资本家就会想我何必受这个罪，把钱存起来吃利息不好嘛。
一旦资本家挣不到利润，甚至亏损，就会停止生产；进而工人找不到工作，失业了自然也就没有消费能力。
而这些年，全球的投资利润都在下降，赚钱越来越困难，亏损现象也愈严重。
那为什么投资利润会下降呢？
根本原因还是科技的停滞导致社会生产效率无法进一步提高。
比如90年代，江浙地区的一些工厂靠人工一天可以生产1万双鞋子。
后来工厂老板全方位学习国外的先进经验。
不仅引进高级的制鞋机器替代人工、还引入国外的最新管理经验和绩效制度。
这样下来可能不仅产量提高到了1天10万双，而且单双鞋子的成本甚至还降低了。
这就是技术的进步促使生产效率的提高。
而现在呢，该用的技术都已经用了，最新的管理制度也用了，但生产效率并没有提高多少。
一旦生产效率无法提升，就会导致资本家的投资利润降低，亏损也就在所难免。
而一旦利润低下甚至亏损，资本家宁愿把钱存银行也不拿去投资。
所以为了避免这种现象，国家就会降息，把利率降低。
即让存款收益低于投资收益，变相强迫你把钱拿去消费或投资，从而刺激经济增长。
04
负利率又是什么鬼？
上文带大家搞清楚了低利率，那负利率又是什么意思呢？
这个概念也很好理解。
在负利率的上面，还有个概念就是0利率。
就是你去银行存钱，一毛钱利息都没有。
而负利率更狠，你去存钱，不仅没有利息，银行还要收你的管理费。
你可能会觉得银行简直就是脑子进水了。
我到你这存钱，不仅没利息，还要倒给你钱？
不要吃惊，负利率可以说是人类历史以来一个船新现象。
未来很多国家都可能会步入负利率时代。
比如美国，3月份美股4次熔断后，直接一把梭哈，将利率降到0。
正式宣告进入0利率时代，下一步就是负利率了。
欧洲很多国家都已进入了负利率时代。
比如欧盟的-0.5%存款机制利率
日本央行基准利率-0.1%
...
为什么利率会变成负的呢？
其实原因也很简单。
经济合作与发展组织（OECD）的经济学家William White解释称：
在绝大部分的经济模型中，刺激经济发展只有一种手段，即调整利率。
而央行降息、降低利率对刺激经济增长已经作用不大了。
索性玩狠一点，把利率搞成负的。
摆明就是不想让大家把钱存银行，因为钱存银行要会亏损。
要么投资、要么消费，只要不存银行，干啥都行。
05
如何应对低、负利率时代？
30年前，也就是1990年，一年期银行存款基准利率是10.08%；
10年前，利率是2.5%；
去年，1.5%；
（数据来源南方财富网）
高利率时代一去不复返，或许在不久的将来，我们就要和0利率甚至负利率正式见面。
去年12月初，央行官网转载了易纲（现中银行长）的7000字长文。
核心观点就是全球利率都在下降，低利率、负利率是大势所趋。
一个人的命运，当然要靠自我奋斗，但也要考虑历史的进程。
对咱们个人而言，想要对抗低利率甚至是负利率时代。
要做的就是顺势而为。
一旦整个社会的利率水平下降，人们会疯狂的追寻一切可以增值的投资产品。
一方面，大家可以在当前时刻多理财尽可能获取到更多的收益。
因为随着社会整体利率不断下降，当前的收益率肯定是高于之后的收益。
另一方面，可以选择一些提前锁定当年高利率的中长期产品。
什么叫提前锁定高利率呢？
就是说你现在选择了一款4%利率的产品，即便未来利率下降甚至到负利率时代。
你的收益率还是4%。
别人的收益在下降，你的收益是固定的，再加上时间的复利，可不是一个小数目。
比如高预定利率的年金险，就能够很好的提前锁定利率，稳定长远的增值。
而市场上目前好的年金产品有哪些呢？
在这里重点给大家介绍下招商信诺的自在人生年金险。
自在人生呢，我之前给大家简单介绍过。
这款产品，优势有3高：
我在上图的测算，30岁男性、年交10万、交10年、60岁开始领钱。
每年能领取养老金15.16万。
这个金额可以说在同类产品是比较高的了。
比号称高领取产品的星颐年金还要多。
还是上图的测算：
总计交纳100万保费，
70岁时一共领取166.76万养老金，保单还剩151.6万现金价值，即退保就能退回这么多钱。
90岁，一共领取496.96万，再加62.82万现价，5.59倍已交保费。
105岁，一共697.36万养老金和15.16万现价，7.12倍已交保费。
这正是自在人生的魅力所在，对冲长寿风险，活的越久，领钱越多。
做了张irr（真实收益率）的走势图：
80岁时候，收益率是3.94%；
90岁超过了4%；
最终105岁是4.48%；
而且这个利率是复利，比大家熟知的单利更高。
按照20年期限算，复利4个点相当于单利6个点。
总体看来自在人生的收益率非常可观。
如果对这款产品感兴趣或是有任何保险问题，联系慧择保险咨询顾问进行咨询即可。
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