银行业回归平淡 白酒过起苦日子

　　【摘要】据了解，在一季度中尽管中信、平安等4家银行的净利增速出现了逆势增长，但仍难掩银行业整体净利增速下滑的趋势，银行业回归平淡生活。

　　根据16家银行的业绩报告计算，一季度16家上市银行净利润达到3462亿元。其中工、农、中、建、交五大行净利润总额2587.94亿元，占上市银行利润总额的七成多。不良率依旧在集体上升。其中，中信不良贷款余额增加18.12%，不良贷款率也增加0.12个百分点至1.15%；农行不良贷款更是新增42.1亿元，是去年全年的2倍多。

　　银行回归平淡
　　比较其他行业，银行业仍然是那个秒杀所有行业净利润的大佬，但回首曾经躺着赚钱的日子，现在银行业过的算得上是苦日子：存款被“宝宝们”分流；贷款被影子银行分流；不良率依旧在上升。
　　尽管分析人士认为，银行业净利增速早就该回归10%左右的平淡生活，不良上升亦在可控范围之内。不过，在2014年的一季度，银行已经没有了曾经的豪迈。
　　曾经对互联网金融不屑一顾的国有大行，开始抱团与余额宝隔空喊话。央行再也不是那个“要钱就给”的慷慨娘亲，还要推行“利率市场化”让银行间竞争加剧；“宝宝们”依旧是群坏小子，争抢着银行的客户资源。不过，银行大佬如今仍可潇洒地说一句，互联网金融也不过是个过亿规模，相较于银行几千万亿的规模而言，九牛一毛。
　　如果仅有外敌，银行或许也不会净利润下降如此之快。在GDP增速下滑的当下，银行业的不良贷款，也与日俱增，堪称内患。
　　季报显示，银行不良贷款主要集中在制造业和商业，从区域上看仍主要分布在东部地区。有专家分析认为，今后，随着大力推进化解产能过剩，一些过剩行业诸如钢铁、水泥等行业的不良贷款也需留心。
　　未来，银行想要赚钱，恐怕不能再如此前一样简单。

　　白酒真的过起苦日子
　　白酒企业2013年低迷的业绩已经延续至2014年一季度。在14家白酒上市公司中，除贵州茅台、伊力特一季度业绩微增外，其余酒企的营收、净利均较去年同期出现下滑。其中，皇台酒业、水井坊、沱牌舍得、山西汾酒、泸州老窖等5家公司业绩下滑超50%。一线白酒的日子同样不好过，五粮液一季度营收同比下滑22.54%；净利润下滑27.79%。
　　今年一季度，白酒企业交出了上市以来最差的成绩单，昔日的“高富帅”不得不直面惨淡的业绩状况。
　　白酒业的标杆——贵州茅台虽然一季度依旧保持业绩微增，但和往年净利润动辄50%的增长幅度相比，2.96%的净利润增幅显然不风光，这也是茅台上市以来一季度净利润同比增幅最低的一年。
　　白酒上市公司曾经是A股不折不扣的“高富帅”。2012年前三季，仅仅茅台、五粮液两家白酒巨头的净利润就超过了4家家电企业净利润的总和，业绩增幅超过200%的酒企屡见不鲜，每年酒企业绩披露被形象地形容为“发酒疯”。随着业绩的下滑，白酒上市公司纷纷被机构无情抛弃。沱牌舍得去年年末的十大股东也已经有六位选择离场。全国社保基金一零三组合于今年一季度退出山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖前十大股东。
　　不过，白酒寒冬仍未结束。有业内分析人士认为，不少公司较大的降幅让市场大跌眼镜，显示行业调整仍在继续。

　　房地产拐点争论还在继续
　　Wind资讯统计数据显示，按申银万国行业分类，126家上市房企2014年第一季度归属母公司股东的净利润106.23亿元，较去年同期的113.45亿元下滑6.36%。
　　在“招保万金”四巨头中，除保利一季度净利还维持增长外，其他三家均现下降，特别是万科，出现了13年以来罕见的净利倒退，同比下降5.23%。除万科外，招商地产净利下降6.82%，金地集团下滑73.65%。
　　龙头房企出现净利润和营收双降，引发了房地产大周期拐点的讨论。分歧的关键在于：万科业绩下滑是偶然现象，还是某种必然。乐观者认为，房地产数据比较滞后，一个季度的数据不能说明问题，保险公司愿意长期持有房地产股，说明对地产股走势看好。悲观者则指出，龙头房企业绩下滑并非偶然因素，而是经营层面的实质性变化，“一方面，它有明显的行业共振；另一方面，在时间上，也可能预示着房地产行业本身大周期拐点的到来。”
　　争论还在继续，开发商面临的营收减少、利润下滑的问题确实显示出市场环境的变化。一季报显示，房企一季度的负债和存货均现大幅增长。其中，126家房企负债合计2.31万亿元，较去年同期增长25.07%。值得注意的是，进入2014年以来，房企的资金状况不断恶化。其一季度资金来源增速比去年全年回落19.9个百分点。
　　万科副总裁毛大庆最近流传的内部讲话，也让房地产市场弥漫着阵阵寒意。他说，“对于有些城市，这一轮房地产非政策性调控的萧条，有可能会带来这个城市房地产长时间处在难以反弹的局面。”

　　慧择提示：通过上面信息我们可以了解到，银行业相比过去现已是躺着过苦子，而白酒寒冬仍未结束，房地产市场弥漫着阵阵寒意，房地产拐点争论还在继续。