医药生物从主题性投资逐渐向基本面回归

　　【摘要】截至目前，基金一季报已全部披露完毕，一季度基金持仓情况也全部得以公布。随着国家相关政策的逐步释放，医药板块存在主题投资的机会，从主题性投资逐渐向基本面回归。

　　统计显示，一季度，基金增仓或新进持有25只医药生物股，较上期增持12605.67万股，总计持有25531.03万股。

　　具体来看，一季度，基金新进持有2只医药生物股，其中，一季度，基金新进持有博腾股份826.5万股，新进持有渤海股份138万股。

　　博腾股份主要产品包括叔丁氧侧链、双呋喃内酯、他喷他多侧链和TBS酯，均是为商业化阶段的药品定制研发生产的医药中间体，其中，叔丁氧侧链、双呋喃内酯、他喷他多侧链用于进一步生产抗艾滋并镇痛的新分子实体药，是公司收入和利润的最主要来源；TBS酯用于进一步生产降血脂的仿制药。公司日前发布公告称，计划2014年实现营业收入较2013年增长10%至30%，实现利润总额较2013年增长10%至30%。

　　而渤海股份日前发布公告称，预计2014年1月份至3月份净利润为410万元至530万元，同比增长1589.33%至2083.77%，每股收益约0.033元至0.043元；上年同期净利润为24.27万元，每股收益为0.0026元。

　　此外，在一季度基金增仓个股方面，基金一季度增持医药生物个股数量超100万股的达到16只，其中，基金一季度增持金花股份、华仁药业、尔康制药、宝莱特超1000万股，增持博腾股份、康芝药业、东诚生化、东富龙、金达威、福瑞股份等个股也均超400万股。

　　4月份以来，在基金一季度增仓或新进的个股中，共有13只个股实现上涨，期间累计涨幅超过10%的个股有5只，这5只个股分别为，博腾股份(25.64%)、金达威(23.89%)、尔康制药(11.23%)、桐君阁(10.4%)、金花股份(10.19%).

　　随着年报和一季报的披露接近尾声，医药生物板块表现从前期的主题性投资逐渐向基本面回归。因此，齐鲁证券建议投资者关注中药板块的优质品牌药企，如天士力、云南白药、白云山、片仔癀等；另外具有创新商业模式，受到政策扶持的医疗服务企业，如迪安诊断、泰格医药、爱尔眼科等。

　　在中长期投资策略上，齐鲁证券提出关注两类机会：其一，营销、整合能力强的公司。营销：看好在扩张、下沉、精细化、考核激励方面有所突破的营销体系，上市公司标的包括：三诺生物、昆明制药和丽珠集团。整合：看好战略清晰、整合能力强、管控到位的公司，上市公司标的包括：复星医药、华润三九。其二，受益于政策或受政策影响小的领域。所处细分行业受益于产业政策的公司包括：泰格医药、迪安诊断、三诺生物。受宏观政策影响较小的领域包括：汤臣倍健、紫光古汉和山大华特。

　　慧择提示：通过以上信息我们可以知道，医药生物符合深化改革概念，国家政策环境向好，社会资本介入医疗的热情相当高。