短期贵金属偏强 长期货币溢出效应将增加

　　【摘要】前段时间黄金价格下跌，从技术形态上来看，短期黄金和白银继续上涨的概率偏大；不过，从中长期来看，贵金属作为货币超发的对冲工具，在经济下行的过程中，货币的溢出效应将增加，这必将加强对贵金属的利好。

　　从技术形态上来看，短期黄金和白银继续上涨的概率偏大。分析师认为， 金银突破前期整理箱体，很快将启动“恢复性”上涨行情。短线黄金200日均线、白银30美元为压力，一旦突破以上压力，金银“恢复性”上涨行情将实质展开。

　　不过，从中长期来看，光大期货分析师则表示，贵金属作为货币超发的对冲工具，在经济下行的过程中，货币的溢出效应将增加，这必将加强对贵金属的利好。但是历史总是疯狂的，现阶段黄金价格 已经持续高于铂金的价格，这就是一种泡沫的体现。历史上钯金曾经超越铂金，之后就是钯金的泡沫破裂，如今黄金价格很可能将重演钯金的历史。

　　如果欧洲央行具体的购债计划出台，对于贵金属中期走势的支撑必然加强，但是如果只是不断的预期而已，那么贵金属的走势将不能持续。目前，对于中国央行宽松的力度以及地方政府 投资 的资金来源问题依旧未明确，贵金属的突发上涨支撑不足。

　　慧择提示：通过以上信息我们可以知道，现阶段的市场是脆弱而又敏感的，完全寄希望于货币政策的刺激，市场任何的风吹草动都会诱发一波行情。但是现在市场所谓的“预期利好”都未兑现，而风险却在不断的积蓄。