【摘要】任何行业的发展,都离不开资金的运转与周转。目前银行业的资本压力非常大,资本也是束缚银行发展的一大原因,为了缓解这一压力,很多银行都选择发行二级资本债。
二级资本债密集发行
银行二级资本债发行加速主要还是在于资本充足率的压力凸显。
按照2013年1月1日起实行的资本管理新规,我国大型银行和中小银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%,且商业银行应在2018年底前全面达到规定的监管要求。但从目前已经发布的上市银行年报来看,去年多家银行的资本充足率有所下滑。
Wind资讯数据显示,2013年12家上市银行资本充足率同比均出现不同程度的下降。其中中信银行下降最多,下降2.2个百分点至11.24%;浦发银行资本充足率下降1.48个百分点至10.97%;平安银行下降1.47个百分点至9.9%。
分析人士认为,国内银行为保利润增速,资本消耗过快,导致资本充足率下滑。
在天津农村商业银行之前,锦州银行、民生银行、平安银行和厦门国际银行今年以来分别发行了15亿元、200亿元、150亿元和30亿元二级资本债。建设银行、交通银行、光大银行、招商银行和江苏江南农村商业银行也表示将有计划发行二级资本债。
此前,建行也在其业绩发布会上表示,近期计划在境内发行200亿元减记型资本工具补充二级资本,并计划在2015年之前发行不超过600亿元的减记型资本工具。
民生银行此前的发行公告称,债券的募集资金在扣除发行费用后,将全部用于补充二级资本,提高资本充足率。二级资本债券的发行将改善财务结构,降低资本成本,支持业务的积极持续发展及新网点和新业务的开展。
“在目前粗放型增长的模式下,资本水平是银行规模扩张的重要约束,与其他方式相比,二级资本债发行相对容易。”一名银行业人士对记者表示。
探索补充资本更多路径
不良贷款余额的激增也不利于国内银行业资本充足率的提高。
Wind数据显示,12家上市银行2013全年不良贷款余额4669.79亿,较年初增加763.18亿,传统制造业、钢贸等依然是风险主要集中区域,虽然国有银行资本充足率较高,但是多数股份制银行面临压力极大,兴业、民生、光大、浦发银行资本充足率接近监管红线。
银行的资本充足监管分为三个层级,从窄到宽依次为核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率。不过,二级资本债券的发行,仅能够补充二级资本,部分银行核心资本也急需补充,如农行核心一级资本充足率仅为9.25%。
与二级资本债不同,银行发行优先股则可以补充核心资本,目前在监管趋严的情况下,银行对于发行优先股的热情依然很大,目前多家银行已经上报优先股准备材料。
瑞银证券分析师甘宗卫表示:“新的资本管理办法下,上市银行将受到更加严格的资本约束,盈利增长模式或更多转向优化资产结构、提升资本回报的路径上。”
据瑞银证券测算,发行优先股有利于解决上市银行在PB低于1倍时的融资问题。假定优先股在创新一级资本工具中占比达50%,预计未来两年上市银行可发行优先股规模约为3000亿至3300亿,这有望缓解银行资本达标压力。
此外,本月初,工农中建交五大行成为首批获准实施资本管理高级办法的商业银行。
长江证券研报称,高级法核算有利于小幅改善市场对于资本压力的担忧,预计完全实施高级法后银行的资本充足率将有70至90BP的改善,有助于小幅缓解市场对于银行再融资的担忧。但由于银监会规定内评法与权重法结果差距第一年不能超过5%,第二年不得超过10%,因此实际的资本改善十分有限。
慧择提示:资本的充足与否直接影响企业的发展,如果企业资本充足,那么企业发展的步伐会加快与发展领域会不断拓展。专家预计,资本在未来几年都将是束缚银行发展的因素,发发行二级资本债或许可以解决目前资本不充足的情况。
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