理财产品收益的小秘密

　　【摘要】理财产品一般通过商业银行或非银行金融机构可以购买。如果投资于股市或者是期货，可能又没有太多时间来打理，所以会考虑到一些理财产品。但是理财产品有没有风险？

　　不过，某些细心的投资者却会发现，“宝类产品”的7日年化收益率往往波动较大，几天时间收益率就可能相差几个百分点，对于年化收益仅5%-6%的产品而言，如此波动可称得上剧烈。

　　要理解这样的波动，就必须理解7日年化收益指标本身。目前的货币基金基本采取每日分配收益，将每天的投资收益结转成份额体现在投资者资产中。而所谓7日年化收益率，是将货币基金最近7日的平均收益水平，进行年化以后得出的数据。换句话说，它是一个将短期数据“长期化”后的指标。

　　这个指标的便利性在于，可以给投资者一个直观的产品收益概念，但如果投资者仅根据这个指标来挑选产品，则容易一叶障目。原因是，7日年化收益要真正成为一年投资者可以获得的收益，是基于一年中每天都能获得差不多的收益。而问题在于，在货币基金的运作中，某些短期高收益并不能持续。

　　例如，由于阶段性市场资金成本上升，货币基金有可能在某个时间段投资某些较高收益的投资标的，当这些高收益投资标的到期结算时，当日的收益就会显得特别高。而根据7日年化收益率的计算规则，此后7天内，该产品的7日年化收益率数据都不会太差。但这样一个短期事件显然无法长期维持，因而7天之后，收益率指标就会回落。这其中，如果有投资者根据“拔高”后的数据投资，便会发现买入后的实际收益与想象中有较大落差。

　　其实对于货币基金而言，太过短期的收益指标参考意义有限，相比而言，业绩的稳定性和持续性则显得尤其重要。拿目前市场热门的互联网宝类产品来说，在笔者看来，看7日年化收益率不如看一个月万份收益均值，后者观测时间更长，更能反映产品管理人的长期管理水平。

　　而对于投资者而言，看清收益率指标背后的小陷阱还有另一个隐含意义，投资货币基金是个长期过程，不能用太过短期的眼光看待。一个产品就算7日年化收益高达10%，分摊至每一天其实也微乎其微，如果仅仅是昙花一现，远不如花些时间挑一个收益更稳的“宝类产品”。

　　慧择提示：任何投资都是有风险的，只是不同类型的理财产品有不同程度的风险，并且风险与收益的成正比的，优秀的投资者能做到在风险水平一定的情况下，使获得的收益最大化。