了解买国债有风险吗 价格波动要弄清

　　【摘要】虽然国债有很多投资优点，但是买国债有风险吗？就目前国债期货行情来看，近两个月的情况并不乐观，流动性压力上升，经济下行风险加大，期债价格波动或加大。
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　　据国债期货2014年3月月报报道，3月份经济下行风险加大,底限思路渐现,期债价格波动或加大。

　　3月份央行资金面呈现前松后紧。新增外汇占款回落,央行持续公开市场回笼资金和季节性因素等均令流动性在二季度难言乐观。

　　3月各关键期限国债收益率整体小幅上行,中长端上行幅度相对较大。市场情绪仍较为脆弱,未来流动性状况仍是关注焦点。供需矛盾也将逐渐显现。短期内现券市场料难以出现趋势性行情,且中长端国债收益率易涨难跌。

　　国债期货价格在3月份整体呈现窄幅震荡,交投依旧十分清淡。TF1403顺利完成交割,交割量共计277手。

　　有观点认为，目前国债期货的震荡阶段或许将在4月份再持续一段时间,但是由于未来整体偏空为主,因此震荡中枢下行概率较大。此外随着二季度到来,期债的波动率将逐步抬升,下方92.4元一线有一定的支撑作用,若跌破此关键位置,则或许将寻求阶段性新低。

　　同时，据国债期货4月月报报道，国债期货流动性压力回升,基本面提振有限。

　　2014年3月,国债期货下方受到经济疲软的支撑,上方随着季末资金面的收紧而逐步承压,形成三角震荡区间,市场观望氛围浓厚,成交清淡。

　　从展望后市的情况来看，经济增速显露下滑势头,在稳增长的需求下,财政政策温和刺激的预期增强,经济下滑对中长期利率债的提振作用有限。

　　货币政策有望延续中性或适度偏松,以维持资金利率处于一定的合意区间,4月资金利率或从前期的极度宽松逐步回调,给债市带来一定压力。

　　信用风险逐步释放,市场风险偏好降低,流动性需求提高,短期利率债需求好于中长期限品种,期限利差有待回归。

　　4月国债期货有望偏弱震荡,但在基本面疲软的情况下,下行空间有限,运行区间或在[92.0, 92.8]元。

　　慧择提示：从今年3月份和4月份国债期货的行情来看，经济下行风险加大，底线思路渐现，期债价格波动或加大，同时，4月份流动性压力会回升，基本面提振十分有限。关注“买国债有风险吗？”这一问题的投资者应对上述情况有所了解。