私募基金将借助基金子公司发力

　　【摘要】现如今，越老越多的基金机构青睐于基金子公司，究其原因，不外是基金子公司自身存在的独特优势，比如它的万能通道和性价比高的通道费，私募基金就是这些机构成员之一。由于私募基金滥用子公司开发产品，使得程海泳事件重新复出水面。

　　程海泳复出“公转私”
　　去年的华夏基金无疑熬过了一场人事动荡，其投资总监程海泳下半年的离任就是一例。而日前笔者发现，作为华夏大盘王亚伟的接任者，程海泳离职“失踪”后首次复出的踪迹，竟出现在了华夏基金子公司——华夏资本正在发行的一款对冲产品中。
　　据了解，这款正在发行的产品名为“华夏资本对冲-财富2号”，是华夏资本和天天基金网独家定制的一款产品。该产品除了将对冲策略引入宣传外，还引入了一家名为“华夏财富创新投资管理有限公司”的投资顾问。
　　该公司的执行董事、总经理正是在去年告别华夏基金投资总监一职的程海泳。而此前，关于程海泳离职后的去向，除了自己创立私募单干外，更多的猜测是去往有股权激励的子公司。而如今，华夏财富创新这家私募的出现证实其最终选择了“公转私”。

　　私募借道子公司“万能”通道
　　对于长期依赖信托和基金专户通道的阳光私募基金而言，虽然不少已经“领证”，但是对于他们而言，短期内不借用任何通道“单干”还存在一定压力和忧虑。而由于基金子公司通道的特殊性，不少私募已经开始借道生财。
　　“信托的通道租用费用一年在1%左右，大概算下来是20-30万，虽然较之前动辄百万的费用降了不少，但是对于规模不大的单只产品来说仍然是个不小的拖累。尤其现在不论信托还是私募产品都不好发，规模也很难上去。同时，信托和专户对投资都有限制，有些衍生工具用不了。”北京一家私募基金总经理告诉笔者。
　　费用和投资的限制让私募基金想到了如今享受着政策红利的基金子公司。以上述华夏资本的这款产品为例，产品的管理费为0.4%，固定业绩报酬为1.6%，除此之外还有浮动业绩提成。很明显的是，产品的管理费很有可能就是支付给子公司的通道费用，而固定业绩报酬和提成则沿袭了私募基金传统计提管理费的方式。
　　据上述私募老总分析，目前由于私募基金对信托渠道和客户的依赖，短期内还难以摆脱信托这条通道。“同时，业内都在观望，不依赖任何渠道单发产品将会遇到怎样的政策和监管，这也是我们的顾虑之一。”

　　慧择提示：根据以上所述的内容，慧择专家预计在未来基金子公司会越来越受到关注，它的自身优势也会得到进一步开发，将会出险更多的私募基金与基金子公司联手合作。