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中国A股被多家券商看好
更新时间：2017-08-28 08:41
【摘要】近日，中国内地多家证券公司陆续发布了关于2014年中国A股的预测报告，其中多数报告中对股市持有乐观态度。
申银万国发布报告称，十八届三中全会改变了投资者中长期的经济预期，提升了投资者的风险偏好，将对投资本身产生深远影响。虽然宏观流动性依然中性偏紧，但股市流动性未必差，存量博弈困局有望逐步打破。伴随改革方向的进一步明确，政策的不确定有所下降，预计A股具有代表性的上证综指2014年的核心波动区间为2000-2600点。
中金公司表示，经历了近四年的疲弱市场之后，A股在2014年的走势将变得乐观，预计上证综指有望实现约20%的年度涨幅。2014年有望成为中国迈向新一轮改革的起点。目前市场已经较为充分预期中国经济增速下滑这一情形，但恰当的改革将带来积极的变化。预期“胡萝卜+大棒”式的组合改革，将有利于纠正失衡、激发经济活力，短期有利于提高效率、改善增长质量，长期将提高经济增长持续性。
针对明年可能存在的风险点，中金公司认为是改革的方向偏差，或者力度低于预期。在这种情形下2014年中国延续增速下行的轨迹，市场将又是艰难的一年。结构性机会在2013年已经演绎到几乎极致，在2014年将鲜有表现，而大盘股可能也难有起色。其他风险包括主要经济体复苏进程出现意外、中国房地产需求低于预期等。
方正证券发布报告称，未来牛市行情涉及“三要素”，且“三要素”似乎越来越成熟：一是盘活存量的政策与政策执行效率，相关政策已陆续出台，执行力则来源于改革压力将有较好表现；二是市场流动性，对于资本市场来说，短期流动性偏紧的同时，还面临美国QE退出和新股发行注册制改革的干扰；中长期看资金面有四大利好因素，包括发行优先股、养老金入市、国际板推动的人民币自由兑换和楼市降温带来的资金转移；三是上市公司业绩能否重拾升势，上市公司业绩改善来自于行业去产能和国企改革，重组整合是关键。
方正证券认为，A股的底部将在2014年金融加速去杠杆、制造业加速去产能中构筑完成，预计明年沪综指运行区间为1850—2550点，2014年底或2015年初大盘将逐步走出底部，并迎来5至7年的牛市行情。
国泰君安则指出，由于流动性环境的变化带来投资者的风险偏好转移出A股，预计2014年全年沪指仅有10%的上升空间。
慧择提示：综上我们可以看出，各家券商对于明年的行情还是持有比较乐观的态度。虽然IPO（新股发行）将会重启，但总体上不会成为影响2014年行情。
申银万国发布报告称，十八届三中全会改变了投资者中长期的经济预期，提升了投资者的风险偏好，将对投资本身产生深远影响。虽然宏观流动性依然中性偏紧，但股市流动性未必差，存量博弈困局有望逐步打破。伴随改革方向的进一步明确，政策的不确定有所下降，预计A股具有代表性的上证综指2014年的核心波动区间为2000-2600点。
中金公司表示，经历了近四年的疲弱市场之后，A股在2014年的走势将变得乐观，预计上证综指有望实现约20%的年度涨幅。2014年有望成为中国迈向新一轮改革的起点。目前市场已经较为充分预期中国经济增速下滑这一情形，但恰当的改革将带来积极的变化。预期“胡萝卜+大棒”式的组合改革，将有利于纠正失衡、激发经济活力，短期有利于提高效率、改善增长质量，长期将提高经济增长持续性。
针对明年可能存在的风险点，中金公司认为是改革的方向偏差，或者力度低于预期。在这种情形下2014年中国延续增速下行的轨迹，市场将又是艰难的一年。结构性机会在2013年已经演绎到几乎极致，在2014年将鲜有表现，而大盘股可能也难有起色。其他风险包括主要经济体复苏进程出现意外、中国房地产需求低于预期等。
方正证券发布报告称，未来牛市行情涉及“三要素”，且“三要素”似乎越来越成熟：一是盘活存量的政策与政策执行效率，相关政策已陆续出台，执行力则来源于改革压力将有较好表现；二是市场流动性，对于资本市场来说，短期流动性偏紧的同时，还面临美国QE退出和新股发行注册制改革的干扰；中长期看资金面有四大利好因素，包括发行优先股、养老金入市、国际板推动的人民币自由兑换和楼市降温带来的资金转移；三是上市公司业绩能否重拾升势，上市公司业绩改善来自于行业去产能和国企改革，重组整合是关键。
方正证券认为，A股的底部将在2014年金融加速去杠杆、制造业加速去产能中构筑完成，预计明年沪综指运行区间为1850—2550点，2014年底或2015年初大盘将逐步走出底部，并迎来5至7年的牛市行情。
国泰君安则指出，由于流动性环境的变化带来投资者的风险偏好转移出A股，预计2014年全年沪指仅有10%的上升空间。
慧择提示：综上我们可以看出，各家券商对于明年的行情还是持有比较乐观的态度。虽然IPO（新股发行）将会重启，但总体上不会成为影响2014年行情。
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