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2013年前三季度券商集合理财产品报告

更新时间:2013-11-05 09:00
  【摘要】2013年前三季度券商集合理财产品报告与近日发布,从报告中内容显示,截止三季度末,券商集合理财产品资产净值为3817亿元,与上季度环比增长0.5%.其中,债券市值达1973亿元,较上季度市值环比增长16.49%.在净值中占比达51.71%,超过半数,并较上季度占比增加了7.1个百分点。

  此消彼长之下,券商资管的股票仓位则进一步降低。截至三季度末。券商集合理财产品所持有的股票市值为463亿元,较上季度环比减少6.76%.在产品整体净值中,股票资产三季度占比为12.15%,较上季度下滑1个百分点。

  券商集合理财产品股债仓位的变化并不见得暗示券商资管看空股市,而是透露出券商资管行业功能的变化。越来越多的券商资管选择发行类固定收益类产品留住客户资金,使得债券型、货币型产品在券商集合理财产品线中占据越来越重的比例,是券商资管债券仓位远远高于股票的主要原因。

  从过往数据来看,今年一季度券商集合理财产品持有股票市值465亿元、债券市值790亿元。轻股重债的现象初露端倪,但尚未达到悬殊的地步。但经历了二季度的冲刺发行后,半年报中,券商集合理财持有债券市值达到1694亿元,市值环比增长率达114%,净值中占比从36.6%增长至44.62%,确定了集合理财产品整体低风险偏好的特征。

  有券商资管人士表示,其所在券商希望通过资管平台为客户提供低风险的投资品种,提高券商产品线在风险曲线上的覆盖率。据了解,该策略正获得越来越多的券商资管机构认同。

  此外,券商集合理财产品在三季度末另持有信托计划等资产763亿元,净值占比20.47%,现金资产712亿元,净值占比19.10%,均高于股票仓位。

  在券商资管依然保留的股票仓位中,排除股权质押类产品所持有的抵押品,券商资管前三大重仓股分别为伊利股份、中信证券及恒瑞医药。其中,46只券商集合理财产品持有伊利股份13.07亿元,32只券商集合理财产品持有中信证券13亿元,44只券商集合理财持有恒瑞医药10.5亿元。

  与上一季度相比,中信季度在三季报中获得券商集合理财产品显著加仓,增持2056万股,持仓市值增长4.3亿元。于此同时,海通证券、招商银行等金融股也在三季报中获得券商集合理财股票头寸的增持。其中海通证券被增持4206万股,持仓市值增长5.3亿元,招商银行被2236万股,持仓市值增长2.8亿元。

  与此同时,地产股在三季报中遭遇了券商理财产品的集体减持。"招保万金"同时出现在券商资管持仓市值缩水棒的前列。其中,金地集团三季报中被减持4510万股,持仓市值减少3.1亿元,万科A则被减持2616万股,持仓市值减少2.7亿元。保利地产被减持2026万股,持仓市值减少2.1亿元,招商地产被减持529万股吗,持仓市值1.3亿元。

  慧择提示:从报告中不难看出,券商资管仓位前三季度明显向债券倾斜,股票市值占比不足两成。这是券商资管行业功能的转化,债券相比股票更具稳定性,日后,将成为券商资管的重点。
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