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信贷资产证券化可能发展很快 但保险还持观望态度
更新时间：2017-08-25 05:34
【摘要】政府在不断地鼓励着金融各行业参与到信贷资产证券化中去，除保险行业外，券商、信托等非银行金融机构纷纷开战。
“信托可能是此次信贷资产证券化受益最快的金融机构，因为找资产就是它们的强项，即便在之前的信贷资产证券化业务中更多的是给银行做通道，但这么多年也积累了一定的经验，信托接下来的动作可能会比较快。”上述保险资管公司产品中心副总经理表示。
中信建投证券分析师则认为，此次信贷资产证券化扩容利好信托业，但其他金融机构也有机会分食蛋糕。从抢夺类信托业务的既往经验看，为快速抢占市场份额，价格战是券商较常使用的策略。而且，银行在信贷资产证券化业务中话语权较大，可能会进一步压低此类业务费率水平，最终信托能够分到多大的蛋糕还取决于它在这场争夺战中的竞争力。
据中信证券测算，到2020年，我国资产证券化规模为8万亿~16万亿元，其中信贷资产证券化存量有望达到6.56万亿~13.12万亿元，占贷款余额6.08%~12.15%，约占资产证券化产品的82%；证券公司资产证券化存量规模有望达到1.44万亿~2.88万亿元，约占资产证券化产品的18%。
面对市场上这两大参与主体，保险若想在信贷资产证券化业务领域有所作为，还有不少问题需要解决。
在中投顾问产业与政策研究中心主任扈志亮看来，一方面，我国保险机构不太擅长信贷领域的业务，对证券化后可能出现的系统性风险评估不够，若不从制度设置、业务培训方面着手，则保险机构恐难适应这一新生事物；另一方面，分业经营是我国金融行业的重要特征，混业经营尚未完全放开，保险机构与投资银行、信托、券商之间的联系还不够密切。
“与券商、信托相比，保险机构营收稳定性高、顾客忠诚度高、资金安全性高等优势是其他金融机构所不具备的。不过，保险机构对金融市场的灵敏度明显不够，资本市场运作、投资银行业务、证券信贷等各方面业务并非保险公司所擅长，且寿险公司关乎社会民生问题，资本流动性方面受到很大限制。”
慧择提示：与传统的投资方式相比，信贷资产证券化发展的速度可能是比较快的，但是，中国的保险行业，对于这一块的投资还是毫无经验可言的。为了保险资金的安全，保险公司保持着观望的态度也是有一定的道理的。
“信托可能是此次信贷资产证券化受益最快的金融机构，因为找资产就是它们的强项，即便在之前的信贷资产证券化业务中更多的是给银行做通道，但这么多年也积累了一定的经验，信托接下来的动作可能会比较快。”上述保险资管公司产品中心副总经理表示。
中信建投证券分析师则认为，此次信贷资产证券化扩容利好信托业，但其他金融机构也有机会分食蛋糕。从抢夺类信托业务的既往经验看，为快速抢占市场份额，价格战是券商较常使用的策略。而且，银行在信贷资产证券化业务中话语权较大，可能会进一步压低此类业务费率水平，最终信托能够分到多大的蛋糕还取决于它在这场争夺战中的竞争力。
据中信证券测算，到2020年，我国资产证券化规模为8万亿~16万亿元，其中信贷资产证券化存量有望达到6.56万亿~13.12万亿元，占贷款余额6.08%~12.15%，约占资产证券化产品的82%；证券公司资产证券化存量规模有望达到1.44万亿~2.88万亿元，约占资产证券化产品的18%。
面对市场上这两大参与主体，保险若想在信贷资产证券化业务领域有所作为，还有不少问题需要解决。
在中投顾问产业与政策研究中心主任扈志亮看来，一方面，我国保险机构不太擅长信贷领域的业务，对证券化后可能出现的系统性风险评估不够，若不从制度设置、业务培训方面着手，则保险机构恐难适应这一新生事物；另一方面，分业经营是我国金融行业的重要特征，混业经营尚未完全放开，保险机构与投资银行、信托、券商之间的联系还不够密切。
“与券商、信托相比，保险机构营收稳定性高、顾客忠诚度高、资金安全性高等优势是其他金融机构所不具备的。不过，保险机构对金融市场的灵敏度明显不够，资本市场运作、投资银行业务、证券信贷等各方面业务并非保险公司所擅长，且寿险公司关乎社会民生问题，资本流动性方面受到很大限制。”
慧择提示：与传统的投资方式相比，信贷资产证券化发展的速度可能是比较快的，但是，中国的保险行业，对于这一块的投资还是毫无经验可言的。为了保险资金的安全，保险公司保持着观望的态度也是有一定的道理的。
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