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保险利率市场化推行 人身险"2.5%时代"退出舞台
更新时间：2017-08-28 00:30
【摘要】随着金融市场利率市场化改革的顺利进行，被多次提起过的人身险预定利率市场化改革也终于被搬上了改革的历史舞台。人身险预定利率市场化改革预示着保险行业用了14年的上限固定在2.5%的寿险预定利率将要退出历史舞台。
保监会内部会议文件显示，寿险费率市场化改革方案已获国务院同意。改革方案相关细节，将于近期公布，而普通型人身险费率改革将首先启动。不过，业内人士认为，普通型人身险在保险公司产品线中仅占一成份额，暂难对全局形成撼动。
从普通型人身险开始
某寿险公司副总表示，按照分步实施的计划，这次寿险利率改革先从普通型人身保险开始，然后深入到非传统业务，寿险定价利率改革在今年上半年就通过多种形式征求过意见和讨论，目前已获得国务院批复，实施起来应该很快了。
所谓预定利率即是指保险公司在产品定价时，根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，通俗地说就是保险公司提供给投保人的回报率。由于高利率保单所带来的普遍"利差损",1999年，保监会颁布精算规定，我国人寿保险产品定价必须采用《中国生命表》，预定利率不能超过2.5%,长期以来低于银行1年期定期存款利率。由于预定利率过低，这使得以保障为主的传统人身保险产品在销售渠道吸引力并不大。
根据今年3月保监会的人身保险费率政策改革试点的征求意见稿，人身险预定利率市场化改革将实行"四步走"的步骤进行。其中第一阶段即为开展普通型人身保险和项目挂钩保险产品的费率政策改革试点。而对于在第一步是只针对传统人身险产品，还是包括分红险等新型产品成为征求意见过程中的争论焦点。
如今，普通人身险产品"先行"符合分析师普遍预期，即央行此次仅放开贷款利率下限，但存款利率不变，稳健的方案将传导至保险业，第一阶段改革将仅针对传统寿险产品，针对非传统寿险产品（如分红险和万能险等）的改革将随着银行利率市场化的深入而逐步推进。
可能会引起保险公司价格战
寿险费率改革之所以如此牵动业内外的神经，是因为它直接关系着保险产品的定价。一般而言，预定利率上浮，保险费率就会下降，保险产品就更便宜。预定利率的变动影响着保险产品的市场需求。
业内人士认为，定价利率放开后，上升是大概率事件。这意味着保单价格将下降，保单利润率降低。但较低的价格也可能提升保险产品的竞争力，增加销售量。
一位保险公司精算部门人士表示，如果将预定利率由2.5%的水平提高至3.5%,目前市场上的人身险保单价格可能降低10%-20%左右。
对于一些保障型业务占比相对较高的外资保险公司来说，预定利率的放开对它们来讲"忧"过于"喜"."对于人身险预定利率市场化，说实话我们比较担心产生恶性的"价格战",尤其是对一些盈利主要来自投资市场的保险公司所带来的影响。提高一两个点的利率它们或许可以"抢"回保费，但可能牺牲长期的保险资金安全性和盈利性。"一家外资保险公司表示。
慧择提示：从上述对人身险预定利率市场化改革将会带来的影响及变化可以看出，人身险预定利率市场化改革是必要的。虽然可能会带来保单价格的降低但是同时也会刺激保险行业的良性竞争。
保监会内部会议文件显示，寿险费率市场化改革方案已获国务院同意。改革方案相关细节，将于近期公布，而普通型人身险费率改革将首先启动。不过，业内人士认为，普通型人身险在保险公司产品线中仅占一成份额，暂难对全局形成撼动。
从普通型人身险开始
某寿险公司副总表示，按照分步实施的计划，这次寿险利率改革先从普通型人身保险开始，然后深入到非传统业务，寿险定价利率改革在今年上半年就通过多种形式征求过意见和讨论，目前已获得国务院批复，实施起来应该很快了。
所谓预定利率即是指保险公司在产品定价时，根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，通俗地说就是保险公司提供给投保人的回报率。由于高利率保单所带来的普遍"利差损",1999年，保监会颁布精算规定，我国人寿保险产品定价必须采用《中国生命表》，预定利率不能超过2.5%,长期以来低于银行1年期定期存款利率。由于预定利率过低，这使得以保障为主的传统人身保险产品在销售渠道吸引力并不大。
根据今年3月保监会的人身保险费率政策改革试点的征求意见稿，人身险预定利率市场化改革将实行"四步走"的步骤进行。其中第一阶段即为开展普通型人身保险和项目挂钩保险产品的费率政策改革试点。而对于在第一步是只针对传统人身险产品，还是包括分红险等新型产品成为征求意见过程中的争论焦点。
如今，普通人身险产品"先行"符合分析师普遍预期，即央行此次仅放开贷款利率下限，但存款利率不变，稳健的方案将传导至保险业，第一阶段改革将仅针对传统寿险产品，针对非传统寿险产品（如分红险和万能险等）的改革将随着银行利率市场化的深入而逐步推进。
可能会引起保险公司价格战
寿险费率改革之所以如此牵动业内外的神经，是因为它直接关系着保险产品的定价。一般而言，预定利率上浮，保险费率就会下降，保险产品就更便宜。预定利率的变动影响着保险产品的市场需求。
业内人士认为，定价利率放开后，上升是大概率事件。这意味着保单价格将下降，保单利润率降低。但较低的价格也可能提升保险产品的竞争力，增加销售量。
一位保险公司精算部门人士表示，如果将预定利率由2.5%的水平提高至3.5%,目前市场上的人身险保单价格可能降低10%-20%左右。
对于一些保障型业务占比相对较高的外资保险公司来说，预定利率的放开对它们来讲"忧"过于"喜"."对于人身险预定利率市场化，说实话我们比较担心产生恶性的"价格战",尤其是对一些盈利主要来自投资市场的保险公司所带来的影响。提高一两个点的利率它们或许可以"抢"回保费，但可能牺牲长期的保险资金安全性和盈利性。"一家外资保险公司表示。
慧择提示：从上述对人身险预定利率市场化改革将会带来的影响及变化可以看出，人身险预定利率市场化改革是必要的。虽然可能会带来保单价格的降低但是同时也会刺激保险行业的良性竞争。
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