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保监会暂行规定出台 各家保险资管公司虎视眈眈
更新时间：2013-03-15 08:51
【摘要】2012年保监会出台一系列险资投资新政，扩大了我国险资的投资范围和种类。2013年保监会下发的《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，令各家保险资管公司对开展公募基金业务充满热情。
我们了解到，包括泰康等多家保险资管公司正积极做好公募基金发行管理方案，力争保险系公募基金首单。
对资产规模动辄超千亿的保险资管公司而言，证监会规定的准入门槛并不高。按照相关规定，获准发行公募基金的保险资管公司只需资产规模不低于200亿元与最近一个季度末净资产不低于5亿元。
“不排除证监会希望借助保险资产管理公司发行公募基金，促进公募基金通过保险公司渠道营销的考量。”一位接近证监会的人士透露，这将有助壮大证监会的资管版图。
看似各取所需的业务背后，却给保险资管公司带来新的合规挑战如何令公募基金业务与保险资金投资管理划清利益冲突边界，着实令他们颇费周折。
拼抢“首单”的准备
谁将得到保险系公募基金首单，一时间成为保险界的热议话题。
多数保险业内人士认为，获得保险资管产品业务试点的公司胜算更高。早在2006年，保监会批准泰康资产、人保资产、华泰资产与太保资产率先开展面向保险公司的保险资管产品试点，并取得不错成绩。如人保资产发行的安心收益产品在2011年取得约6.7%年化收益，一度在当时89只债券基金产品排名前列。
然而，当时保险资管产品主要投资范围主要集中在新股认购、货币市场投资与债券投资。今年2月，保监会再次批准泰康资产、人保资产与太平资产发行5款保险资管产品，将投资范围扩大到股票、债券与基金投资。
这成为上述保险资管公司率先发行公募基金的一大优势。
但从保险资管产品业务试点切入公募基金业务，未必能一蹴而就。
我们得知，泰康资产正委托一家国际金融软件服务公司优化整个投资组合的风险控制、交易合规、产品估值与交易结算等后台技术。
“发行公募基金产品所需要完善的估值计算、交易结算与不同投资偏好风险控制模型，是后台技术优化的重点。”一位知情人士透露，以往保险资管产品主要针对面向保险资金，在力争安全投资稳健回报的基础上，无论是交易结算准确性、还是份额赎回与风险投资模型均不同于公募基金公司，尤其当公募基金突然出现大额赎回时，基金管理者需要通过各种模型迅速判断整个投资组合与净值表现所面临的冲击，采取措施套现对净值波动影响最小的投资组合。保险资管公司在这方面依然准备不足。
慧择提示：最后，笔者认为，保监会《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》的出台，将为险资进入公募金市场奠定良好的基础，将有效提高险资资产管理公司盈利的能力。
我们了解到，包括泰康等多家保险资管公司正积极做好公募基金发行管理方案，力争保险系公募基金首单。
对资产规模动辄超千亿的保险资管公司而言，证监会规定的准入门槛并不高。按照相关规定，获准发行公募基金的保险资管公司只需资产规模不低于200亿元与最近一个季度末净资产不低于5亿元。
“不排除证监会希望借助保险资产管理公司发行公募基金，促进公募基金通过保险公司渠道营销的考量。”一位接近证监会的人士透露，这将有助壮大证监会的资管版图。
看似各取所需的业务背后，却给保险资管公司带来新的合规挑战如何令公募基金业务与保险资金投资管理划清利益冲突边界，着实令他们颇费周折。
拼抢“首单”的准备
谁将得到保险系公募基金首单，一时间成为保险界的热议话题。
多数保险业内人士认为，获得保险资管产品业务试点的公司胜算更高。早在2006年，保监会批准泰康资产、人保资产、华泰资产与太保资产率先开展面向保险公司的保险资管产品试点，并取得不错成绩。如人保资产发行的安心收益产品在2011年取得约6.7%年化收益，一度在当时89只债券基金产品排名前列。
然而，当时保险资管产品主要投资范围主要集中在新股认购、货币市场投资与债券投资。今年2月，保监会再次批准泰康资产、人保资产与太平资产发行5款保险资管产品，将投资范围扩大到股票、债券与基金投资。
这成为上述保险资管公司率先发行公募基金的一大优势。
但从保险资管产品业务试点切入公募基金业务，未必能一蹴而就。
我们得知，泰康资产正委托一家国际金融软件服务公司优化整个投资组合的风险控制、交易合规、产品估值与交易结算等后台技术。
“发行公募基金产品所需要完善的估值计算、交易结算与不同投资偏好风险控制模型，是后台技术优化的重点。”一位知情人士透露，以往保险资管产品主要针对面向保险资金，在力争安全投资稳健回报的基础上，无论是交易结算准确性、还是份额赎回与风险投资模型均不同于公募基金公司，尤其当公募基金突然出现大额赎回时，基金管理者需要通过各种模型迅速判断整个投资组合与净值表现所面临的冲击，采取措施套现对净值波动影响最小的投资组合。保险资管公司在这方面依然准备不足。
慧择提示：最后，笔者认为，保监会《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》的出台，将为险资进入公募金市场奠定良好的基础，将有效提高险资资产管理公司盈利的能力。
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