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保险业迎来大资管 私募业务先行
更新时间：2017-08-27 03:07
【摘要】进入2013年，保险业可能要面临一次“大换血”的过程。2月17日，中国保监会启动“保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点”，即放开了私募产品的发行；一天后，中国证监会发布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，适当降低了证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构三类机构直接开展公募基金管理业务的门槛。
对此，一位业内人士坦言：“开放速度比我们预期的快，且这一段时期的资金运用新政也都是紧锣密鼓。这两项业务领域的放开都是保险资产管理公司最为期盼的。不过，目前，保险资产管理公司在人才储备、后台系统建设等方面都还未做好充分准备。”
私募业务先行
其实，保监会《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》(下称《通知》)的落款时间是2月4日，也就是说，在春节假期前，各家保险资产管理公司已经收到了这条消息。
目前，人保资产、泰康资产、太平资产3家公司申请发行的5只股票、债券、基金型产品，已按要求获得保监会备案。
一位保险资产管理从业者指出，目前，各公司更多选择的路径应该还是先从做私募产品入手，之后再过渡到大家更乐意去做的公募业务上。
“我们更倾向于私募，因为公募有一个时间的限制，即要有3年的资产管理经验。现在我们也在跟证监会的相关部门进行沟通，因为成立时间不长，但却是从寿险公司的投资部脱离出来的，按道理讲，以往的资产管理经验应该计算在内。如果沟通不下来，那我们就只能先做私募了。”上述业内人士介绍。
实际上，从2011年开始，一些中小规模的保险资产管理公司陆续获得保监会批准筹建，目前已开业和正在筹建的保险资产管理公司已经达到17家。其中，一些公司2012年才正式成立，“时间要求”成为其开展公募业务的一个小门槛。对于保险资产管理公司申请开展公募业务，证监会的要求是管理资产规模不低于200亿元；最近一个季度末净资产不低于5亿元。
上海一家保险资产管理公司的负责人告诉我们，目前已经成立的11家保险资产管理公司基本上都符合这一硬指标，关键的问题在于“软条件”。他进一步指出，“政策刚刚放开，各家公司都需要一段时间消化和解读，同时，我们也需要对后台系统进行调整，从而符合监管要求。”
上述业内人士则指出：“新业务的市场前景很大，但在投资能力上跟外部还是有差距，因此，人才储备是要紧的事情，挖人是必然，要先建立团队，同时，对系统的要求更高，目前保险资产管理公司的系统还达不到基金公司的水平。因而，改善现状的成本很高，这也是保险资产管理公司从事此项业务的风险所在。”
增量难判断
上述两项新业务的放开，在未来一年将给行业资产带来怎样的变化？受访者均表示很难估量。
“在公募方面，我想增量不会很明显，因为基金行业本身的发行都不是很好。另外，在今年6月正式启动时，能立即做起来的可能也就2-3家。”业内人士举例说：“养一个公募团队，每年需要7000万-8000万元，如果是从母公司那里拿大量的管理费，来补贴公募的团队，你觉得股东会愿意吗，也许从战略的角度是愿意的，大公司不缺这点钱，但是小公司会算这笔账。”
该人士分析说，在70多家基金公司中，后30多家基本不赚钱，而保险资产管理公司作为新进者，初期能否盈利也不好说。但是有一点，以往比较大的9家保险资产管理公司，其每年的管理费收入都很高，可用来弥补。此外，也可能通过发行保险资产管理产品赚到的钱去贴公募，通过公募来获得更大的影响力。
单从私募看，增量肯定有，但没法计算，因尚不知各家公司会采取何种形式去开展这类业务，是通道业务、主动式还是被动式，最终是由策略决定增量。“如果是纯做被动式通道的话，几千亿还是有的。比如3000亿，应该没什么难度。”分析人士告诉我们。
慧择提示：保险业迎来大资管，看来，各大保险公司的人才储备和硬件更新也亟待完善了。有业内人士指出，一旦公募开放，且各家资产管理公司都做起来，可能对基金行业产生一定影响。
对此，一位业内人士坦言：“开放速度比我们预期的快，且这一段时期的资金运用新政也都是紧锣密鼓。这两项业务领域的放开都是保险资产管理公司最为期盼的。不过，目前，保险资产管理公司在人才储备、后台系统建设等方面都还未做好充分准备。”
私募业务先行
其实，保监会《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》(下称《通知》)的落款时间是2月4日，也就是说，在春节假期前，各家保险资产管理公司已经收到了这条消息。
目前，人保资产、泰康资产、太平资产3家公司申请发行的5只股票、债券、基金型产品，已按要求获得保监会备案。
一位保险资产管理从业者指出，目前，各公司更多选择的路径应该还是先从做私募产品入手，之后再过渡到大家更乐意去做的公募业务上。
“我们更倾向于私募，因为公募有一个时间的限制，即要有3年的资产管理经验。现在我们也在跟证监会的相关部门进行沟通，因为成立时间不长，但却是从寿险公司的投资部脱离出来的，按道理讲，以往的资产管理经验应该计算在内。如果沟通不下来，那我们就只能先做私募了。”上述业内人士介绍。
实际上，从2011年开始，一些中小规模的保险资产管理公司陆续获得保监会批准筹建，目前已开业和正在筹建的保险资产管理公司已经达到17家。其中，一些公司2012年才正式成立，“时间要求”成为其开展公募业务的一个小门槛。对于保险资产管理公司申请开展公募业务，证监会的要求是管理资产规模不低于200亿元；最近一个季度末净资产不低于5亿元。
上海一家保险资产管理公司的负责人告诉我们，目前已经成立的11家保险资产管理公司基本上都符合这一硬指标，关键的问题在于“软条件”。他进一步指出，“政策刚刚放开，各家公司都需要一段时间消化和解读，同时，我们也需要对后台系统进行调整，从而符合监管要求。”
上述业内人士则指出：“新业务的市场前景很大，但在投资能力上跟外部还是有差距，因此，人才储备是要紧的事情，挖人是必然，要先建立团队，同时，对系统的要求更高，目前保险资产管理公司的系统还达不到基金公司的水平。因而，改善现状的成本很高，这也是保险资产管理公司从事此项业务的风险所在。”
增量难判断
上述两项新业务的放开，在未来一年将给行业资产带来怎样的变化？受访者均表示很难估量。
“在公募方面，我想增量不会很明显，因为基金行业本身的发行都不是很好。另外，在今年6月正式启动时，能立即做起来的可能也就2-3家。”业内人士举例说：“养一个公募团队，每年需要7000万-8000万元，如果是从母公司那里拿大量的管理费，来补贴公募的团队，你觉得股东会愿意吗，也许从战略的角度是愿意的，大公司不缺这点钱，但是小公司会算这笔账。”
该人士分析说，在70多家基金公司中，后30多家基本不赚钱，而保险资产管理公司作为新进者，初期能否盈利也不好说。但是有一点，以往比较大的9家保险资产管理公司，其每年的管理费收入都很高，可用来弥补。此外，也可能通过发行保险资产管理产品赚到的钱去贴公募，通过公募来获得更大的影响力。
单从私募看，增量肯定有，但没法计算，因尚不知各家公司会采取何种形式去开展这类业务，是通道业务、主动式还是被动式，最终是由策略决定增量。“如果是纯做被动式通道的话，几千亿还是有的。比如3000亿，应该没什么难度。”分析人士告诉我们。
慧择提示：保险业迎来大资管，看来，各大保险公司的人才储备和硬件更新也亟待完善了。有业内人士指出，一旦公募开放，且各家资产管理公司都做起来，可能对基金行业产生一定影响。
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