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国库券发行市场知识归纳
更新时间：2017-08-26 16:47
【摘要】由于国库券的发行是以国家信誉为基础，因此其发行市场十分活跃。投资者需要注意的是，各国国库券发行方式是有所不同的。为帮助投资者正确投资国库券，下面就针对国库券发行市场的相关知识做简要归纳。
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国库券的发行人
国库券的发行人是政府及政府的授权部门，尤以财政部为主。在大多数发达国家，所有由政府（无论是中央政府还是地方政府）发行的债券统称为公债，以区别于非政府部门发行的“私债”，只有中央政府发行的1年期以内的债券才称为国库券。
政府财政部门发行国库券的主要目的有两个：一是为了融通短期资金调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字。二是为了调节经济。作为一项重要的财政政策工具，国库券的发行又被赋予了调控宏观经济的功能。|
国库券的发行方式
作为短期债券，国库券通常采取贴现发行方式，即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券，国库券到期后按面值支付，面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益。
国库券通常采取拍卖方式定期发行。以美国为例，3个月和6个月的国库券每周发行一次，发行数量通常在前一个星期二的下午公布；12个月的国库券在每个月的第三个星期发行，公布日是在前一个星期五。财政部接收出价最高的订单，出价最高的购买者首先被满足，然后按照出价的高低顺序，购买者依次购得国库券，直到所有的国库券售完为止。在这个过程中，每个购买者支付的价格都不相同，这便是国库券发行市场中典型的“美国式招标”。如果国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，则称为“荷兰式招标”。
当政府财政出现临时性资金短缺时，财政部也可以不定期地发行一定数量的国库券，在美国，这被称为“现金管理券”，期限与财政部预计资金短缺的时间一致。
慧择提示：以上为您介绍的是国库券发行市场的相关知识，从上述可以看出，国库券发行方式较多，主要包括贴现发行方式、拍卖发行方式等。投资者若对国库券感兴趣，可登录国家政府网查看国库券发行具体时间，从而做好充足准备。
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国库券的发行人
国库券的发行人是政府及政府的授权部门，尤以财政部为主。在大多数发达国家，所有由政府（无论是中央政府还是地方政府）发行的债券统称为公债，以区别于非政府部门发行的“私债”，只有中央政府发行的1年期以内的债券才称为国库券。
政府财政部门发行国库券的主要目的有两个：一是为了融通短期资金调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字。二是为了调节经济。作为一项重要的财政政策工具，国库券的发行又被赋予了调控宏观经济的功能。|
国库券的发行方式
作为短期债券，国库券通常采取贴现发行方式，即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券，国库券到期后按面值支付，面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益。
国库券通常采取拍卖方式定期发行。以美国为例，3个月和6个月的国库券每周发行一次，发行数量通常在前一个星期二的下午公布；12个月的国库券在每个月的第三个星期发行，公布日是在前一个星期五。财政部接收出价最高的订单，出价最高的购买者首先被满足，然后按照出价的高低顺序，购买者依次购得国库券，直到所有的国库券售完为止。在这个过程中，每个购买者支付的价格都不相同，这便是国库券发行市场中典型的“美国式招标”。如果国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，则称为“荷兰式招标”。
当政府财政出现临时性资金短缺时，财政部也可以不定期地发行一定数量的国库券，在美国，这被称为“现金管理券”，期限与财政部预计资金短缺的时间一致。
慧择提示：以上为您介绍的是国库券发行市场的相关知识，从上述可以看出，国库券发行方式较多，主要包括贴现发行方式、拍卖发行方式等。投资者若对国库券感兴趣，可登录国家政府网查看国库券发行具体时间，从而做好充足准备。
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