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太保净利腰斩预示危机临近
更新时间：2017-08-26 01:36
【摘要】太保集团近期发布了保险业的首份险企中报。中国太保上半年实现归属于母公司股东的净利润26.38亿元，同比下降54.6%，基本每股收益为0.31元。太保寿险上半年实现保险业务收入552.29亿元，同比增长1.2%；太保产险实现产险业务收入352.46亿元，同比增长9.2%。
投资收益下滑
今年上半年，太保投资资产总额为5866.07亿元，较上年末增长12.3%。太保上半年实现总投资收益86.52亿元，同比下降20.1%；总投资收益率为3.9%，同比下降0.5个百分点；实现净投资收益131.46亿元，同比增长22.2%；净投资收益率为4.9%，同比提升0.5个百分点；投资资产净值增长率达到5.3%，同比提升2.1个百分点。
太保表示，净利下滑主要受投资收益下降和业务增速放缓等因素的影响，将前期直接计入资产负债表的资产浮亏在损益表上进行确认。一季度太保净利同比大减81%，相比之下二季度净利有所改善。
太保上半年权益类仓位较去年年末上升0.3个百分点，达到10.6%，主要配置为债券基金和货币市场基金，逾70亿。
太保的十大重仓股(可供出售金融资产)中半数为金融股，其中排名首位的是浦发银行，成为太保第一大重仓股。截至上半年末太保持有其2.71%股权比例的股份，期末账面价值为41亿元左右。太保还持有杭州银行及上海农商行的定向增发股份。而去年末，太保已配置建行、工行、农行、招行。其余重仓股中，大秦铁路、中国建筑、金融街、燕京啤酒仍在列，北大荒被长江电力所取代。
而在所擅长的固定收益投资方面，太保加大了对高收益定息资产的配置力度，重点配置于协议存款和商业银行次级债，上半年定息收入118.87亿元，同比增长37.4%。
保费收入增幅放缓
除了投资收益下滑外，承保盈利能力减弱也是太保净利出现难堪的一大因素。今年上半年，太保保险业务收入为905.11亿元，同比增幅4.2%。其中，产险增幅9.2%，寿险增幅仅为1.2%。
上半年太保寿险实现保险业务收入552.29亿元，同比增长1.2%，而其中的新保业务收入249.42亿元，同比下降17.8%。新业务下滑的同时，退保支出却不断推高，上半年太保寿险退保金为61.75亿元，同比增长高达58.4%。中报指出，这主要是由于银行渠道部分产品退保增加。同时，太保寿险市场占有率下降0.1%。
与寿险相比，太保财险由于赔付增加及赔付成本升高挤压了利润空间。中报显示，上半年太保财险保费收入为267.92亿元，同比增长22.2%，在支出项目中仅赔付一项就达180.45亿元，同比增幅48.8%。太保产险的市场占有率较去年底下降0.4个百分点。
个险、银保两大渠道呈分化态势。银保渠道上半年保费收入依然低迷。
慧择提示：太保发布险企中报，让人们更加深入地了解了公司的情况。半年报显示，太保寿险上半年银行渠道实现保险业务收入217.09亿元，同比下降22.5%，其中新保业务收入125.82亿元，同比下降39.3%。上半年，太保个险保费收入同比增长21.5%。
投资收益下滑
今年上半年，太保投资资产总额为5866.07亿元，较上年末增长12.3%。太保上半年实现总投资收益86.52亿元，同比下降20.1%；总投资收益率为3.9%，同比下降0.5个百分点；实现净投资收益131.46亿元，同比增长22.2%；净投资收益率为4.9%，同比提升0.5个百分点；投资资产净值增长率达到5.3%，同比提升2.1个百分点。
太保表示，净利下滑主要受投资收益下降和业务增速放缓等因素的影响，将前期直接计入资产负债表的资产浮亏在损益表上进行确认。一季度太保净利同比大减81%，相比之下二季度净利有所改善。
太保上半年权益类仓位较去年年末上升0.3个百分点，达到10.6%，主要配置为债券基金和货币市场基金，逾70亿。
太保的十大重仓股(可供出售金融资产)中半数为金融股，其中排名首位的是浦发银行，成为太保第一大重仓股。截至上半年末太保持有其2.71%股权比例的股份，期末账面价值为41亿元左右。太保还持有杭州银行及上海农商行的定向增发股份。而去年末，太保已配置建行、工行、农行、招行。其余重仓股中，大秦铁路、中国建筑、金融街、燕京啤酒仍在列，北大荒被长江电力所取代。
而在所擅长的固定收益投资方面，太保加大了对高收益定息资产的配置力度，重点配置于协议存款和商业银行次级债，上半年定息收入118.87亿元，同比增长37.4%。
保费收入增幅放缓
除了投资收益下滑外，承保盈利能力减弱也是太保净利出现难堪的一大因素。今年上半年，太保保险业务收入为905.11亿元，同比增幅4.2%。其中，产险增幅9.2%，寿险增幅仅为1.2%。
上半年太保寿险实现保险业务收入552.29亿元，同比增长1.2%，而其中的新保业务收入249.42亿元，同比下降17.8%。新业务下滑的同时，退保支出却不断推高，上半年太保寿险退保金为61.75亿元，同比增长高达58.4%。中报指出，这主要是由于银行渠道部分产品退保增加。同时，太保寿险市场占有率下降0.1%。
与寿险相比，太保财险由于赔付增加及赔付成本升高挤压了利润空间。中报显示，上半年太保财险保费收入为267.92亿元，同比增长22.2%，在支出项目中仅赔付一项就达180.45亿元，同比增幅48.8%。太保产险的市场占有率较去年底下降0.4个百分点。
个险、银保两大渠道呈分化态势。银保渠道上半年保费收入依然低迷。
慧择提示：太保发布险企中报，让人们更加深入地了解了公司的情况。半年报显示，太保寿险上半年银行渠道实现保险业务收入217.09亿元，同比下降22.5%，其中新保业务收入125.82亿元，同比下降39.3%。上半年，太保个险保费收入同比增长21.5%。
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