保险需求端崛起 或成推升估值新引擎

　　9月最后一周，人寿保险、稀有金属、铁路运输、白酒、煤炭与消费用燃料、制铝业、投资银行业与经纪业、机场服务、半导体产品、港口行业位居前10。其中，高速公路与隧道行业在9月最后一周退出前10。投资银行业与经纪业行业新晋前10，排名第七。

　　人寿保险行业在9月最后一周排名持续上升，目前排名第一。中国中产家庭数量已进入爆发期，这将驱动寿险的需求在未来10年持续高速增长。中金公司表示，未来中国寿险市场的增长由需求端驱动。寿险市场的成长性将成为下一阶段板块估值的最重要驱动因素。个股方面：继续推荐保险板块龙头企业。推荐标的：中国平安、中国太保。

　　无线电讯服务行业在9月最后一周上升69位，排名第十四。7月，工信部公布了用于我国5G技术研发试验的频段；8月，国务院印发《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，提出拓展光纤和4G网络覆盖的深度和广度，力争2020年启动5G商用。海通证券表示，联通H股临时股东会通过混改方案，获得750亿元增量资金支持近两年投资，联通集团表态在2019年下半年将大力投资建设5G，通过新一代网络的大力建设投入，建立网络先发优势，实现业务加快发展的目的。个股方面：重点关注天线、射频等无线配套子领域。推荐标的：中兴通讯、烽火通信。

　　房地产经营与开发行业近3个月排名持续上升，目前排名第二十八。根据新华社消息，中共中央、国务院近期批复同意《北京城市总体规划（2016年-2035年）》。中信证券表示，规划本身短期影响不大，但如果企业能够从规划出发，积极参与北京“四个中心”功能建设，参与城市副中心开发，参与世界级城市群开发建设，则可能获得更加广阔的发展空间。个股方面：建议投资者关注相关公司。推荐标的：北京城建、金融街。

　　建筑工程行业在9月最后一周排名第五十八，较上周下降18位。近期PPP热点较多，79号文出台，再次鼓励民间资本参与PPP；第一个由民营资本控股的高铁PPP项目（杭绍台高铁PPP项目）签约。国泰君安证券表示，9月一二三四线城市地产销售全面转负，“金九”不再。为对冲地产下滑影响，作为稳经济的PPP将获更多关注。PPP板块逻辑偏好边际改善，助推PPP行情不断走强。个股方面：四主线布局PPP。推荐标的：东方园林、铁汉生态

　　一个月排名持续上升行业包括：制铝业、投资银行业与经纪业、钢铁、无线电讯服务、大卖场与超市、计算机存储和外围设备、汽车制造、生物技术、纸制品、建筑产品等。

　　随着行业新业务的高增速持续，市场将逐步认可寿险需求崛起驱动的长期成长空间，板块估值中枢将继续上移。