人保粤东西北产业基金仍然受欢迎

　　目前，保险行业债权计划和股权计划提供6%左右的预期回报依然对机构有强烈吸引力。近年政策频频落地，保险资金对接实体经济已出现明显变化。

　　广东保监局相关人士表示，近年来，我局在积极推动辖区保险业发展服务粤东西北地区振兴发展战略，引入保险资金投资该地区基础建设和重大项目投资。人保寿险、人保财险今年7月份再度追加粤东西北产业投资基金的份额。

　　人保追加粤东西北产业投资基金

　　人保寿险最新公告称，7月4日认购人保资产发起设立的“广东（人保）粤东西北振兴发展产业投资基金项目股权投资计划”，本次认购了0 .97亿元该计划份额。同期，人保财险也公告称，认购该计划0 .96亿元份额。

　　该计划由人保资本作为受托人发起设立，以股权方式投资于广东（人保）粤东西北振兴发展产业投资合伙企业（有限合伙），用于广东省政府批准规划的粤东西北地级市（含肇庆）的新区及中心城区的扩容提质项目，重点投资新区一级土地开发及基础设施建设项目。该计划总募集额度为人民币60亿元，投资期限为首期提款日起计算的满9年对应月对应日。根据合伙协议的约定，合伙企业存续期限在一定条件下可以自动延长两次，每次1年，本投资计划投资期限相应自动延长。

　　保监会副主席陈文辉今年以来在多个公开渠道拿粤东西北产业投资基金为例子，表示这也是保险业首次尝试通过发起设立股权计划投资基金的优先级LP份额，归集资金后再投资多个项目，扩宽了保险金的投资渠道。

　　该基金计划实现了与商业银行紧密合作，商业银行资金通过信托方式认购本基金的次优级，对于合作方提供流动性支持，并为项目建设提供结构性融资安排。

　　预期年化收益率6.7%

　　据相关人士介绍，投资该计划的预期年化收益率为6.70%.

　　事实上，该计划在最初设立的时候，预期年化收益率为7.2%，今年年初下调了预期年化收益率至6.7%.

　　“2015年以来，市场利率震荡下行，为了防范偿债主体行使合同权利提前还款导致包括本公司在内的投资人面临再投资的方向，经与偿债主体协商一致，本投资计划预期年化收益率下调。”今年4月，人保资产在公告中表示。

　　事实上，在利率下行和资产荒的背景下，保险行业债权计划和股权计划提供6%左右的预期回报依然对机构有强烈吸引力。

　　“中国金融市场能够提供的中长期金融工具还是比较少的，仍不能完全满足保险资金尤其是寿险资金的配置需求。”中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示，国内金融市场上长期资产规模的缺口还是很大的，尤其是十年期以上的资产缺口，大约有两到三万亿元的规模，这给保险资金配置带来很大的压力。

　　非标投资吸引力增大

　　目前，大资管带来的市场主体跨界竞争不断加剧，保险机构负债端成本不断上升，以及普通的资产端产品由于利率下行，收益率不断下降，保险资金配置难度加大。在此背景下，通过合理配置另类投资，可以提高整体投资组合的回报水平。

　　“保监会今年也发布了保险业支持实体经济发展的指导意见，对于保险资金投资重大项目给予政策倾斜。引导保险资金坚持价值投资，长期投资的同时，也为实体经济提供长期稳定的优质资金支持。”上述保险资管公司负责人对南都记者表示。

　　此前在大型保险公司业绩说明会或者公司价值交流会上，保险投资负责人表示，今年大型保险都加大另类投资和非标投资。这是根据国家宏观形势变化而做出的调整，如供给侧改革、PPP项目的推进等。虽然非标投资和另类投资的久期长，但是收益高于传统的固定收益产品。

　　上述广东保监局人士表示，随着粤东西北经济持续发展繁荣和市场环境的不断优化，寿险业务在未来将会实现更大的发展。近年来，广东保监局积极推动辖区保险业发展服务粤东西北地区振兴发展战略。广东保监局服务粤东西北地区实体经济发展，引入保险资金投资该地区基础设施和重大项目建设。

　　今年以来，保险资金投向于债权计划和股权计划的资金也在增多，保险资金正积极挖掘长线价值投资的机会，更好地实现资产和负债的良性匹配。在项目投资者中，为了抵御再投资风险，适当地下调收益率也无可厚非。