上半年保险业务结构优化

【摘要】8月3日，保监会召开保险业上半年运行情况发布会。上半年，全行业共实现原保险保费收入23140.15亿元，同比增长23.00%，资金运用收益实现平稳增长，风险抵御能力有所增强。

　　万能险下降19.45个百分点
　　保险业转型效果正在显现。上半年，保险业务保持较快增速，但是同比下降14.29个百分点。其中，与宏观经济相关性较强的企财险、货运险结束负增长，分别实现原保险保费收入245.54亿元、52.50亿元；与国计民生密切相关的责任保险和农业保险业务继续保持较快增长，分别实现原保险保费收入236.18亿元和287.69亿元，同比增长21.07%和15.54%。
　　对此，保监会办公厅副主任、新闻发言人张忠宁表示：“保险业发展情况和我国经济稳中向好的发展态势相符合。例如，工程险加快发展，表明固定资产投资企稳；货运险开始回升，预示宏观经济整体状况得到改善；出口信用保险增长较快，反映出口形势明显改善、好转；企财险结束负增长，符合工业运行稳中向好势头；科技保险发展较快，显示了新动能加快发展。”
　　不仅如此，人身险业务的转型更是备受关注。从人身险公司业务看，具有长期稳健风险管理和保障功能的普通寿险业务规模保费占比52.91%，相较年底上升16.71个百分点；万能险占比17.4%，下降19.45个百分点；分红险占比28.80%，上升5.04个百分点。
　　从新单业务结构看，期缴原保险保费收入占比33.11%，同比上升6.47个百分点。其中，3至5年期和10年期及以上期缴份额上升比较明显，分别占新单业务的12.12%和15.74%，占比上升2.58和2.11个百分点。
　　国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生认为，目前，大型保险公司压力相对较小，因为其已拥有成熟的个险队伍，价值型业务占比较高；中小保险公司尤其是中短存续期产品占比较高的公司压力相对较大，这些公司主要依赖银保渠道，个险队伍刚刚起步。
　　对于人身险未来的发展方向，太平洋寿险董事长徐敬惠此前表示，未来行业转型发展应做好三个方面工作：一是回归本源，发挥长期风险管理和保障功能，满足人民多样化保险需求。二是做精专业，提升精细化管理水平，实现健康稳定发展。三是加强创新，把握数字化新技术趋势，推动产品服务升级。

　　股票投资带动收益向好
　　在优质资产荒的背景下，保险资金何去何从？上半年，保险资金运用余额144998.87亿元，相较年初增加11088.19亿元，增长8.28%。其中，债券和贷款分别占比34.24%和14.61%，相较年初上升2.09和1.44个百分点；银行存款和证券投资基金占比14.89%和5.22%，下降3.66和1.17个百分点；股票投资余额占比7.13%，上升0.23个百分点。
　　从以上数据不难发现，“保险资金相较年初配置总体保持稳定。固定收益类资金占比有所下降，股票占比有所上升，另类投资占比依然呈现上升趋势。”保监会信息统研部调研员、副处长段海洲表示。
　　从具体收益看，上半年，保险资金运用收益3717.34亿元，同比增加772.53亿元，增长26.23%。其中，债券收益989.22亿元，同比增长6.27%；长期股权投资收益595.51亿元，同比增长9.32%。
　　段海洲续称：“上半年，保险资金运用收益率2.62%，实现平稳增长。其中，股票投资收益较好是主要因素之一，保险资金在股票选择上主要投向大盘蓝筹。”
　　对于下半年的投资机会，一些机构人士则从不同角度表达了自己的看法。在资本市场上，国寿资管总裁助理于泳认为，趋势性的机会暂时还未看到，存在一些结构性的机会，如国企改革、一带一路等。
　　在债券市场上，长江养老总经理助理、首席投资官初冬表示，债券市场可能不会出现大幅上升，但也不会大幅下降，倾向于三年以内的信用债配置为主，但不建议拉长期限，因为风险依然存在。
　　太平洋寿险资管中心主任赵鹰强调，保险资金在大类资产配置上具有诸多约束条件，如投资目标、风险约束即偿付能力的生存率、流动性、再投资等，因此在进行战略资产配置时，只有掌握自身的负债特点以及风险偏好，及时有效防范风险，才能真正做好大类资产配置。
　　值得一提的是，随着一系列引导金融支持实体经济政策的出台，保险资金将会在其中发挥更大的作用。截至上半年，保险业定期存款余额14281.93亿元，这是实体经济中长期贷款重要资金来源；投资债券和股票为实体经济直接融资67554.18亿元，相较年初增长11.03%；通过股权、债权、基金等方式投资“一带一路”6994亿元、绿色金融5923亿元、棚户区改造1241亿元、京津冀协同发展1120亿元。

　　慧择提示：上半年保险业务结构优化，保费同比增长23.00%，保险业资产总量16.43万亿元，相较年初增长8.69%。另外，相对于发达国家而言，我国保险密度和保险深度相对较低，未来保费收入仍有较大增长空间。