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保险公募发挥大类资产配置优势

更新时间:2017-04-28 17:27
  在资本市场,保险系公募基金异军突起,正尝试通过发挥保险风格投资优势,以应对市场挑战。考虑到销售端的竞争,未来渠道创新将成为保险业发力的重点方向。

  保险系公募有待发挥大类配置优势
  中国证券报:市场对保险系公募基金的印象是主要投资优势在固定收益类方面,未来保险系公募是不是会在这方面重点布局?
  王冠龙:保险系公募基金一定会有自身的特点,不应简单地说保险系公募擅长固定收益投资或者不擅长权益投资。从整个保险资产配置来看,大部分都配置于固定收益类资产。但保险资金的最大特点并不在于此,而在于自上而下的资产配置能力。从历史业绩来看,保险资金在大类资产配置上较为成功,这也将成为保险系公募的持续风格。另外,保险系机构的创新意识也比较好。
  至于华泰保兴,毫无疑问会继承华泰资产、华泰保险集团多年来在保险资金运用方面积累的丰富经验。具体来说,就是要发挥自身在资产配置方面的优势,而不是单纯地讲投资固收类产品或者权益类产品。我们希望能够根据市场时机,恰当地选择资产的配比,找到一个比较良好的混合方案和理想的风险回报比,使不同资产之间中和掉一些风险。
  中国证券报:如何看公募基金行业中保险系公募的发展机会?
  王冠龙:公募基金行业今后的发展前景非常光明。几十年来,中国逐渐成为世界第二大经济体,很多人有了储蓄和资本积累,会使得公募基金行业的需求越来越大。但是,这并不意味着公募机构可以“躺着赚钱”,这个行业天生就是一个竞争非常激烈的地方。对于每个从业人员来说,挑战天天都会有。
  作为新入行的基金公司,销售肯定不是我们的强项。所以,华泰保兴基金未来一段时间,销售是最关键的环节。目前,整个基金行业在渠道代销方面,尤其是传统的银行代销方面,都面临很大的压力,公募基金迫切需要打开新的营销渠道,采用新的营销方式。今后,我们会逐步开始做探索和努力,比如基金产品与保险产品交叉销售,以及通过新兴的互联网营销渠道商开展业务。

  长期关注“改革+高端制造”
  中国证券报:如何看2017年股债市场的投资机会?
  王冠龙:今年权益市场总体相对乐观,市场波动率应不会太大,固定收益类方面我们则比较谨慎。在投资策略上,我们对于公司债券投资采取底仓配置,增强交易,追求绝对收益。底仓方面,配置收益较高的银行存单、短融,同时精选部分短期限优质债券以增强收益,保持适度杠杆(取决于产品类型),获取稳定的收益。
  权益投资方面,我们会关注“通胀预期+去库存”角度下的盈利可能回升的板块。例如,化纤、化学原料、造纸、玻璃、水泥等行业的固定资产和在建工程周转率都出现了回升的趋势,显示其景气度已经出现回暖。
  中国证券报:哪些具体的板块或投资方向值得关注?
  王冠龙:长期来看,华泰保兴将重点关注两个投资方向:一是供给侧改革和国企改革;二是中国高端制造业的持续推进落地。在高端制造业领域,一方面关注半导体、发动机以及需要实现突破的上游材料领域,另一方面关注互联网对于其他工业的改造,大数据、人工智能与传统制造业的结合。同时,基于居民财富增长、人口年龄结构变化所支撑的消费升级、健康养老产业,也需要长期关注。

  今年权益市场总体相对乐观,但固定收益类投资须谨慎对待。长期来看,可重点关注供给侧改革、国企改革、高端制造业等领域的投资机会。