昆仑健康险搬救兵惹是非 经营困局短期难改

　　昆仑健康险本想通过新旧股东更迭化解补血难题，却遇到了更棘手的问题，保监会的一纸问询函更是将其推上风口浪尖。要求昆仑健康险出具各股东的股权结构(树状图)及其实际控制人情况、实际控制人以及有关情况的说明，并且出具真实性承诺函。如有虚假或隐瞒信息，自行承担后果，自愿接受保监会对所持股权采取的处置措施。

　　实际控制人存疑
　　保监会敦促做说明
　　近日，昆仑健康险因实际控制人问题遭遇保监会问询，而这是保监会开出的首份监管问询函。
　　据了解，有自媒体质疑：昆仑健康险名义上的第一大股东是福信集团，持股占比为19.04%，实际上却是该公司新晋四家股东——郭英成家族的影子企业所控制。而郭英成在大力构建金融版图，这个版图分为两个部分，一个是体系内的佳兆业金融集团，一个是体系外的正莱达金控集团。一个位于深圳，一个位于北京。目前，正莱达金控集团正在筹建中，并用高薪从其他金融机构疯狂挖人。而昆仑健康险就隶属于正莱达金控集团。这也意味着，至少在内部，郭英成已经以实际控制人的身份将这个保险牌照收归囊中。
　　为此，保监会下发《昆仑健康保险股份有限公司股权有关问题的问询函》要求，昆仑健康险需在2月24日之前向保监会说明“股权结构”、“入股资金”、“实际控制人”等信息。最受业界关注的是，昆仑健康险需向保监会说明公司股东深圳市宏昌宇企业管理咨询有限公司、深圳市正远大科技有限公司、深圳市泰腾材料贸易有限公司和深圳市正莱达实业有限公司之间是否存在关联关系，是否与“佳兆业郭英成家族”有关，入股资金是否来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方。
　　此外，保监会还要求昆仑健康险出具各股东的股权结构(树状图)及其实际控制人情况、实际控制人以及有关情况也需说明，并且出具真实性承诺函。
　　保监会表态，昆仑健康险及股东就提供说明的真实性出具承诺函，如有虚假或隐瞒信息，自行承担后果，自愿接受保监会对所持股权采取的处置措施。对此，有媒体报道，该公司于2月21日请股东予以配合，会将所收集到的股东反馈的信息按时回复监管部门。

　　佳兆业隐现
　　或构成一致行动人
　　据了解，四家股东宏昌宇、正远大科技、泰腾材料贸易和正莱达实业于2016年12月受让昆仑健康险股权，原第二大股东和第五大股东西藏恒实投资与福建清科投资双双退出。退出之后，宏昌宇、正远大科技、泰腾材料贸易和正莱达实业分别占总股本的10.3%、7.68%、7.44%和5.54%。
　　北京商报记者注意到，以上四家企业看似没有直接关联，但公开资料显示，或者或少与佳兆业难脱干系，而且在信息变更方面步调一致。据了解，新晋四家股东的前身均为自然人独资，几乎同时在2016年6月前进行增资，6月后对董事成员、股东、住所、高管、法人进行一轮变更，昆仑健康正是在当年8月传出股权变动。
　　根据公开资料显示，宏昌宇的股东为深圳齐邦投资有限公司，股东是毛卫华，为佳兆业地产(太仓)有限公司法定代表人，宏昌宇和齐邦投资的背景更耐人寻味。其中，齐邦投资于2016年6月20日成立，而宏昌宇股东信息、注册资本、法定代表人的变更频率让人眼花缭乱。据了解，对于宏昌宇最重要的一次变更发生在2016年6月23日，企业类型从自然人独资变更为法人独资。同时，董事成员、股东、住所、高管人员、法定代表人进行了大洗牌，股东由郭培奎变更为深圳齐邦投资有限公司，法定代表人从郭培奎变更为伍舟楠。今年2月8日，宏昌宇注册资本从5亿元变更为目前的7.5亿元。
　　历史总是惊人的相似。正远大科技、泰腾材料贸易和正莱达实业与宏昌宇的套路几乎如出一辙，三家企业均在2016年6月22日发生了一次重要变更，企业类型从自然人独资变更为法人独资。今年2月8日，正远大科技注册资本由5.2亿元变更为目前的6.7亿元，正莱达实业注册资本也从3亿元变更为10.5亿元。从股权关系来看，三家公司背后都有佳兆业的身影。

　　股东惹是非
　　经营困局短期难改
　　作为专业健康险公司的一员，昆仑健康险自2006年1月正式营业，成立前九年一直未走出亏损的泥潭，直到2015年净利润才由亏转盈，盈利1.52亿元。
　　根据2016年发布的偿付能力报告，昆仑健康险前三季度分别亏损2.98亿元、1.63亿元和0.71亿元，不过，四季度实现盈利5.4亿元，偿付能力为194％。 事实上，昆仑健康险多年以来连续亏损。2010-2014年年报显示，该公司分别实现营业收入1.04亿元、0.9亿元、3.9亿元、5.3亿元及3.2亿元。实现净利润分别为-0.5亿元、-1.1亿元、-1.3亿元、-2.8亿元及-0.6亿元，总计亏损6.3亿元。对此，一位健康险公司负责人表示，健康险业务不仅涉及到险企和客户，还涉及到医院等，加上现在渠道费用等各项成本不断高企，如果找不到好的盈利模式，只能是做得多亏得多，做得少则亏得少。
　　正因如此，昆仑健康险一直在寻求突围，为了短期内扩充规模、抢下市场份额，通过投资拉动业绩增长。作为专业经营健康险业务的昆仑健康险，近两年正在减少主业，患上了理财型保险过度依赖症。保监会数据显示，今年前11个月，昆仑健康险规模保费收入45.21亿元，其中原保费收入仅为1.95亿元，而以万能险保费收入为主的保户投资款新增缴费高达43.26亿元。理财型保险的快速发展将消耗大量的资本金，而增资成为此类险企首先面临的问题。本想通过新旧股东更迭化解补血难题，却遇到了更棘手的问题，一旦昆仑健康险面临一致行动人，其经营必然受到影响。

　　治理大幕拉启
　　昆仑股东变数犹存
　　目前，保监会正在对全行业中外资保险公司治理状况进行大摸底、大体检、大排查。尤其在股东股权评估方面，将重点从股东关联关系、投资入股行为、股权变更以及股东行为等方面，考察、评估股东的投资入股、股权转让以及履行股东权利义务方面的规范性，摸清、分析潜在的风险。
　　保监会主席项俊波曾表示，将强化股东穿透监管，加强对保险公司真实股权结构和最终实际控制人的穿透式监管，进一步完善独立董事制度，防范治理僵局、管控失效等重大公司治理风险；强化股权结构监管，进一步降低保险公司单一股东持股比例上限，防范“一股独大”带来的风险。
　　2016年底，保监会还披露了保险公司股权管理办法修订稿的征求意见，对公司股东进行了分类，如财务类股东、战略类股东和控股股东，并对各类股东提出了硬性指标，未来将要求保险公司单一股东持股比例由50%降到33%。
　　依据上述征求意见稿，保险公司股东的关联方或一致行动人合计持股达到战略类或控制类股东标准的，其持股比例最高的股东应当符合相应类别股东的硬性指标。如果昆仑健康险新晋四大股东存在关联性，构成一致行动人，持股占比最高的宏昌宇需要满足核心主业突出、投资行为稳健、最近三年连续盈利、净资产不低于2亿元、最近一年年末总资产不低于100亿元、净资产不低于总资产的30%等指标。目前来看，昆仑健康险新晋四家股东合计持股比例为30.96%，明显高于目前单一第一大股东福信集团所持有的19.04%。
　　昆仑健康险官网也显示，2015年7月，该公司注册资本由6.71亿元增至13.42亿元；2016年6月，该公司再次增资10亿元至23.42亿元。有接近昆仑健康险的人士表示：“引入新晋股东后，下一步，大肆销售理财型保险的昆仑健康险又将面临注资问题。”而目前，昆仑健康险所面临的则是，在2月24日前对股权问题给出一个明确的交待。

　　作为专业健康险公司的一员，昆仑健康险自2006年1月正式营业，成立前九年一直未走出亏损的泥潭，直到2015年净利润才由亏转盈，盈利1.52亿元。而现在因为新旧股东更替又把昆仑健康险推上风口浪尖，经营困难局面短期将难以改变，而现在昆仑健康险首要任务是将所收集到的股东反馈的信息按时回复监管部门。