银行理财产品收益下滑并现提前终止潮

　　【摘要】根据最新统计数据显示，上周银行共发行887款银行理财产品，平均投资期限为124天。其中，人民币非结构理财产品的平均预期年化收益率4.36%，环比下降0.02个百分点，这意味着银行理财产品的收益率进一步下滑。

　　银行理财产品收益持续下跌
　　上周，887款理财产品中，有26款产品的预期收益率低于3%，153款产品的预期收益率在3%至4%区间，532款产品的预期收益在4%至5%区间，84款产品的预期收益率在5%至6%区间。另有4款产品的预期收益率超过6%，仅占人民币非结构性理财产品总量的0.5%，而这4款产品均来自城市商业银行。
　　外币理财方面，发行产品总计22款，其中澳元产品平均预期收益率最高，为2.89%，其次为美元产品的1.34%，港元产品为0.97%，英镑产品收益率为0.95%，欧元产品则为0.2%。
　　总体来看，尽管临近岁末，但是理财产品发售节奏并未明显加快，银行理财收益率也未能扭转持续下行的态势。
　　分析师闫自杰认为，近期央行有两个政策值得关注，一个是对符合条件的金融机构落实定向降准0.5个百分点，二是下调分支行“常备借贷便利（SLF）”利率，对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，隔夜、7天常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。
　　“这两项政策可以解读为货币宽松基础上加码定向宽松，前者使符合条件的金融机构提高了流动性，而后者使符合条件的金融机构降低了资金使用成本，从外部影响看有利于降低相关实体企业的融资成本。”闫自杰认为，就对银行理财市场的影响来看，定向宽松可能会使相关银行的理财产品收益进一步下滑。

　　银行理财产品现提前终止潮
　　理财产品收益不断下降的同时，高收益理财产品不断被银行提前终止。
　　数据显示，截至11月22日，今年以来合计有57只银行理财产品提前终止。从产品存续期来看，提前终止的产品主要集中于“1至3个月”、“3至6个月”、“6至12个月”、“24个月以上”，分别达到8只、10只、27只、8只，尤其是1年期品种较多。目前已有超过50只银行理财产品提前终止，且创出了2011年以来的同期最高纪录。而从产品收益类型看，非保本型最多，达到45只，占比高达78.95%。
　　值得注意的是，从历史数据看，今年提前终止的银行理财产品处于较高水平。2011年至2014年同期出现提前终止的银行理财产品分别为33只、44只、55只和38只，均不敌今年水平。
　　从具体产品看，纳入统计的产品所属银行达到8家。从收益率看，预期年化收益率最低为5.2%，最高达7.3%，其中6款产品的预期收益率超6%。从投资品种看，涉及股票等资产的产品达到22只。
　　笔者在某股份制商业银行的官网发现，9至10月间，其经公告提前终止清算的理财产品多达12款，对于提前终止的原因，公告表示，“由于产品所投资的项目运作需要”。
　　究其原因，业内人士普遍认为，一是因为央行今年以来多次降息，市场资金面不断宽松，企业的融资成本随之下行，这类企业也很有动力去找更低成本资金融资，导致提前兑付收益情况。二是不少期限较长的银行理财产品，往往不少预期收益率较高，但在成立后遭遇数次降息，各类资产收益率都在下滑，而此前的高收益难以维系，因此选择提前终止。
　　此外，受6至8月份股市震荡的影响，银行理财入市资金收益大打折扣，大量资金撤出股市投入到收益相对较低的固定收益类产品之中，银行难以承担之前所承诺的高收益。

　　慧择提示：受低利率环境的影响，今年银行理财产品的收益率不断下滑。于此同时，不少高收益的银行理财产品还出现了提前终止的情况。而且专家表示，银行理财产品提前终止会给投资者的收益造成一定程度的损失，而且维权也比较困难。