理财型保险在费率与利率的夹击中依旧坚挺

　　【摘要】由于央行的多次降息，各种理财产品收益下跌，但是理财型保险收益率却仍保持在5％、6％甚至7％以上，成为百姓眼中的明星产品，大多一上线就被投资者一抢而空。那么在坚挺的收益率背后，保险公司是否走在利差损的路上？对于这个问题，有关人士指出，短期内保险公司不会出现这个情况，但长期潜在利损差风险。

　　保险理财收益率坚挺
　　在本轮利率下行之际，放眼理财市场，似乎只有保险产品独善其身，维持坚挺的收益率。
　　在京东金融定期理财产品频道，某寿险公司多款投连险产品的预期收益率在6％以上。在腾讯旗下理财通平台，另一寿险公司两款预期年化收益率为5％以上的投连险产品，在两天内被抢购一空。微众银行APP此前推出的预期收益率7％的产品，也是一家养老险公司推出的产品。
　　银行理财产品收益率方面，据银率网的统计数据，11月7日至11月13日累计发售的700余款人民币非结构性理财产品平均预期收益率为4.4％，环比继续下降。从收益区间看，大多数产品预期水平在4％到5％区间；预期收益率超过6％（含）的产品仅有1款，88款产品预期收益率在5％（含）到6％区间，506款产品预期收益率落在4％（含）到5％区间，133款产品预期收益率落在3％（含）到4％区间，20款产品预期收益率低于3％。
　　在理财平台的货币基金产品的预期收益率已经纷纷跌至4％以下，跌破3％的也不在少数。

　　短期出现利差损可能不大“双降”导致理财市场一片惨淡之际，理财型保险产品凭借其坚挺的收益率吸引了无数投资者。然而，多位业内人士却认为，这给寿险行业的资管带来了挑战，利差的损失或难以避免。毕竟，寿险行业正面临资产和负债两端的夹击；在负债端，资金成本不断上升，而在资产端，摆在面前的环境却是低利率、资产荒、项目荒。

　　此前，中国人寿副总裁、总精算师利明光曾表示，从保险业能够见到的回报以及对于未来回报的预期，以及保险监管的准备金政策要求看，传统险费改新产品的利差损风险还不大。

　　另有业内人士分析道，从负债端看，年内多次降准降息，增强了保险产品相对于理财产品的竞争力。在低利率背景下，流动性宽松、理财产品收益率持续下降，保险产品预定利率上限虽已提升，保险公司推出高收益产品动力不强。因此，保险公司最低保证利率的提高理论上将加大长期的潜在利差损风险，但短期保险公司出现利差损的可能性不大。

　　慧择提示：在利率和费率的夹击中，理财型的保险收益一直坚挺，说明理财型的保险具有一定的市场占有率，备受投资者青睐。在收益率坚挺的表象下，保险公司短期出现利差损的可能性不大，但是要防患于未然，注意长期潜在风险。