前海人寿、国华人寿争夺战

　　【摘要】近年来，中国本土寿险公司屡屡举牌上市，已是喜闻乐见，不可或缺。只不过，以前都是安邦和生命人寿，而现在，一南一北的前海人寿、国华人寿已晋身新的主角，具体内容请详看下文。

　　前海人寿狙击万科
　　2015年以来，前海人寿在资本市场从“没闲着”。7月11日，前海人寿通过二级市场买入万科A股5.53亿股股份，占万科总股本的5%；7月24日，前海人寿和一致行动人买入万科A股5.53亿股股份，占万科总股本的5%；总耗资约160亿元。8月26日，前海人寿继续和一致行动人深圳市钜盛华股份有限公司通过集合竞价、融资融券、收益互换等形式买入万科5.56亿股股份，占万科总股本的5.04%。至此，前海人寿及其一致行动人合计持有公司股份16.62亿股，占公司总股本的15.04%，一度超越万科15年的第一大股东华润。在8月26日宝能系超越华润成为万科第一大股东之后，华润在8月31日和9月1日两次增持万科，使其持股达到了15.29%，超过了宝能系的15.04%，重新夺回第一大股东之位。而华润和前海人寿之间的博弈，以及万科回购的反击，都让前海人寿财务投资的说法显得立不住脚。值得一提的是，前海人寿和其一致行动人钜盛华的实际控制人是潮汕两兄弟姚振华、姚建辉，姚振华也正是宝能系老板。业内将姚氏兄弟控制的地产、保险、物流、小额贷款、公估、教育、医疗、农业等众多产业称为“宝能系”。而前海人寿是“宝能系”旗下的核心金融平台。房地产是宝能系的重要产业，所以前海人寿在房地产领域屡有动作，而前海人寿和钜盛华已不是第一次联手出击房地产。2015年3月20日，华侨城发布公告称，拟以每股6.88元的价格非公开发行11.63亿股募资80亿元。定增完成后，华侨城集团持股比例从56.9%降至50.77%，前海人寿、钜盛华分别持股6.89%、5.17%，位列华侨城的第二、第三大股东。

　　国华人寿13次增持
　　除了前海人寿，国华人寿在刘益谦的掌舵下也在股市价格下跌时增持了不少公司股份。截至目前，刘益谦旗下的国华人寿已至少持有6家上市公司股份比例超过5%。自7月1日至今，国华人寿共有13次出手增持的记录，涉及天宸股份、华鑫股份、新世界、东湖高新、国农科技、有研新材等多家上市公司。此外，国华人寿还增持了长江证券。从参考市值来看，刘益谦13次出手增持耗资共计约42.4亿元。而以这些股份最近的收盘价粗略估算，刘益谦增持股份总市值约为45.9亿元，火中取栗的刘益谦账面浮盈已达到约3.5亿元。8月，国华人寿通过二级市场增持新世界股票2659万股，占总股本的5%。国华人寿表示，此次增持是基于对新世界经营理念、发展战略的认同，以及对公司未来发展前景的看好。值得注意的是，国华人寿称不排除在未来6个月内继续增持。随后不久，国华人寿据悉举牌新世界，累计增持比例达10%。自2011年之后，特别在经济下行、消费疲弱的大背景下，零售行业收入增速已由最高的20%逐步回落至当前的0%附近。对此，分析人士认为，零售业上市公司资产丰厚并且现金流充沛。增持方如果是出于财务投资考量，部分百货上市公司属于国企改革概念升值潜力大。如果是侧重于拓展业务，百货公司拥有良好的现金流和供应链，也有利于完善产业链。

　　慧择提示：由此可见前海人寿、国华人寿持续股价较低时，进行相应的财务投资，争夺上市公司控制权的目的也愈发凸显。有业内人士表示，这是继复星集团之后，中国版巴菲特财技重新演绎和本土化改造的又一轮高潮，而频频举牌的多是风格激进的保险公司。